中泰证券研报示意，2025年第一季度地皮商场缩量高潮：固然推出建面同比下落，然则地皮出让金同比增速回正，溢价率大幅回升。从城市能级来看，不同能级城市在地皮出让金增速和溢价率方面发达各异较大，地皮商场出现K型复苏。投资方面，现时房地产销售商场与地皮商场王人处于复苏期，战术环境抓续发力，也为比年来最宽松的时间，展望板块的估值会跟着战术呵护抓续设立，提倡关怀功绩慎重且安全度较高的龙头房企。
全文如下【房地产】由子沛：Q1地皮商场同比回暖，不同能级城市分化赫然——房地产行业2025年Q1地皮商场回来
2025Q1寰球地皮供应及成交情况
地皮推出建面方面，2025年Q1寰球供给地皮主义建面5.44亿方，同比增速为-9.89%。地皮出让金方面，2025年Q1寰球完结地皮出让金0.58万亿，同比增速为11.33%。
从溢价率数据来看，2025年Q1地皮出让平均溢价率9.81%，比拟2024年Q1上升5.47个百分点。从城市能级来看，2025年Q1一线、二线、三四线城市地皮出让溢价率平均值差异为15.34%、14.79%、2.95%。从单月数据来看，2025年3月寰球、一线、二线、三四线溢价率差异为13.56%、18.25%、18.34%、4.19%。
流拍率方面，2025年Q1平均流拍率为13.82%，2024年Q1流拍率为11.60%，云交易比拟上升2.22个百分点。2025年Q1，1-3月流拍率差异为4.28%、16.92%、21.78%。
高总价及高溢价率地块的城市分析
2025年Q1高总价地块数共有11宗，主要散播在一线城市和要点二线城市。从城市散播来看，2025年Q1总价普及50亿元的地块北京有5块、杭州有3块、上海有2块、苏州有1块。
从高溢价率城市数量来看，2025年1月，全口径地皮溢价率普及20%的城市数量为16城（2月、3月差异为13、13城）；溢价率普及30%的城市数量为7城（2月、3月差异为6、7城）。
住宅口径地皮溢价率方面，2025年1月，地皮溢价率普及20%的城市数量为21城（2月、3月差异为10、10城）；溢价率普及30%的城市数量为17城（2月、3月差异为6、7城）。
从全王人数值来看，浙江、江苏和北京的累计地皮出让金排行寰球前三。
投资提倡：2025年Q1地皮商场缩量高潮：固然推出建面同比下落，然则地皮出让金同比增速回正，溢价率大幅回升。从城市能级来看，不同能级城市在地皮出让金增速和溢价率方面发达各异较大，地皮商场出现K型复苏。投资方面，现时房地产销售商场与地皮商场王人处于复苏期，战术环境抓续发力，也为比年来最宽松的时间，展望板块的估值会跟着战术呵护抓续设立，提倡关怀功绩慎重且安全度较高的龙头房企。
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