招商基金招商公路高速公路阻滞式基 础设施证券投资基金 2025 年中期答复    基金不停东说念主：招商基金不停有限公司    基金托管东说念主：中国银行股份有限公司    送出日历：2025 年 8 月 28 日                  招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复   基金不停东说念主的董事会、董事保证本答复所载府上不存在裂缝纪录、误导性报告或关键遗 漏，并对其内容的果然性、准确性和完满性承担个别及连带的法律背负。本中期答复依然三 分之二以上独处董事署名本旨，并由董事长签发。   基金托管东说念主中国银行股份有限公司根据本基金合同规章，于 2025 年 8 月 27 日复核了本 答复中的财务计算、收益分配情况、财务司帐答复和投资组合答复等内容，保证复核内容不 存在裂缝纪录、误导性报告或关键遗漏。   运营不停机构已对中期答复中的干系流露事项进行阐发，不存在异议。确保干系流露内 容的果然性、准确性和完满性。   基金不停东说念主承诺以敦厚信用、勤勉尽责的原则不停和运用基金资产，但不保证基金一定 盈利。   基金的过往事迹并不代表其畴昔阐发。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅 读本基金的招募说明书偏执更新。   本答复中财务府上未经审计。   本答复期自 2025 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。                         第 1 页 共 76 页                                            招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复                                                             第 2 页 共 76 页                                          招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复     支合手证券不停东说念主、资产支合手证券托管东说念主、资产花样公司和专科机构等业务参与东说念主波及对                                                           第 3 页 共 76 页                招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复                   §2       基金简介 基金称号             招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 基金简称             招商高速公路 REIT 场内简称             招商高速公路 REIT 基金主代码            180203 交易代码             180203 基金运作姿首           契约型阻滞式 基金合同收效日          2024 年 10 月 17 日 基金不停东说念主            招商基金不停有限公司 基金托管东说念主            中国银行股份有限公司 答复期末基金份额总额       500，000，000.00 份 基金合同存续期          15 年 基金份额上市的证券交易所     深圳证券交易所 上市日历             2024 年 11 月 21 日                  在严格戒指风险的前提下，本基金通过基础设施资产支合手证                  券等额外目的载体合手有基础设施花样公司全部股权，通过资 投资倡导             产支合手证券和花样公司等载体取得基础设施花样十足系数                  权或运筹帷幄权柄。本基金通过积极主动运营不停基础设施项                  目，力务竣事基础设施花样现款流永恒端庄增长。                  本基金 80%以上基金资产投资于基础设施资产支合手证券，                  并合手有其全部份额，从而取得基础设施花样十足的系数权或                  运筹帷幄权柄；剩余基金资产将投资于固定收益品种投资。 投资策略                  本基金其他主要投资策略包括：基础设施花样投资策略、基                  础设施花样运营不停策略、扩募及收购策略、资产出售及处                  置策略、债券投资策略、对外借钱策略。 事迹比较基准           本基金不建设事迹比较基准。                  本基金与股票型基金、搀和型基金和债券型基金等有不同的                  风险收益特征，本基金的预期风险和收益高于债券型基金和 风险收益特征           货币市集基金，低于股票型基金。本基金需承担投资基础设                  施花样因投资环境、投资标的以及市集轨制等相反带来的特                  有风险。                  （一）在合适干系基金分配条件的前提下，本基金应当将                  投资者。基础设施基金的收益分配在合适分配条件的情况下                  每年不得少于 1 次；但若《基金合同》收效动怒 6 个月可不 基金收益分配政策         进行分配。具体分配时分由基金不停东说念主根据基础设施花样实                  际运营情况另行信服。                  （二）本基金的分配姿首为现款分成，具体权益分拨措施等                  干系事项遵守深圳证券交易所及中国证券登记结算有限责                  任公司的干系规章。                         第 4 页 共 76 页               招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复                    （三）每一基金份额享有同等分配权。                    （四）法律法则或监管机关另有规章的，从其规章。在不违                    反法律法则且对现存基金份额合手有东说念主利益无实质不利影响                    的情况下，基金不停东说念主、登记机构在与基金托管东说念主协商一致，                    并按照监管部门要求履行顺应措施后可对基金收益分配原                    则进行诊疗，不需召开基金份额合手有东说念主大会，但应于变更实                    施日前在规章绪言公告。 资产支合手证券不停东说念主          招商资产资产不停有限公司                    招商局公路收罗科技控股股份有限公司偏执下设的特意提                    供托付不停做事的招商公路运营不停（北京）有限公司（含 运营不停机构                    招商公路运营不停（北京）有限公司毫州分公司）和/或基                    金不停东说念主根据《运营不停做事公约》指定的主体      资产花样称号：亳阜高速 资产花样公司称号      安徽亳阜高速公路有限公司 资产花样类型        交通设施               亳阜高速收入包括资产花样公司收取的车辆通行费收入、告耗损 资产花样主要运筹帷幄模式    收入等多样运筹帷幄收入，以偏执他因标的公路以及标的公路权益的               正当运营、不停和不停以偏执他正当运筹帷幄业务而产生的收入。               亳阜高速起于安徽与河南两省接壤的黄庄，沿平行于京九铁路和               国说念 G105 地方，在 K13+230 高出武家河，经亳州城东的五马镇               建成区西角落，在 K19+211 跨国说念 G311，建设亳州东互通立交，               在十九里镇东跨涡河，于十九里镇前李村跨省说念 S307(现为 S309)，               设亳州南互通立交，经师店、树德西，在 K72+244.5 跨西淝河， 资产花样地舆位置      进入太和境内，经高公庙西，在苗集西跨省说念 S308(现为 G329)，               设苗集互通立交，在 K93+845 高出老母猪江，进入利辛境内，经               巩店镇贪图范围东侧，在 K99+936.75 处与界阜蚌高速公路衔接，               建设刘小集互通立交，至极桩号 K101+300。花样全长 101.3 公里，               双向四车说念，全线共设亳州东收费站、亳州南收费站、太和东收               费站 3 个收费站，辛集做事区和长春做事区 2 对做事区。      无。 花样           基金不停东说念主       运营不停机构 1      运营不停机构 2                                        招商公路运营不停              招商基金不停有     招商局公路收罗科技控股   （北京）有限公司 称号              限公司         股份有限公司        （含招商公路运营                                        不停（北京）有限公                      第 5 页 共 76 页                         招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复                                                                      司亳州分公司） 信息披    姓名            潘西里                   李平                        袁毅 露事务    职务            督察长                   副总司理                      分公司认真东说念主 认真东说念主    谋划姿首          0755-83196666         010-56529000              0558-3030622                                            天津自贸查抄区（东疆保               北京市东城区青龙                      深圳市福田区深 注册地址                                       税港区)鄂尔多斯路 599 号           巷子甲 1 号、3 号 2                      南正途 7088 号                                            东疆商务中心 A3 楼 910           幢 2 层 203-05 室                                                                      北京市向阳区北土                      深圳市福田区深               北京市向阳区北土城东路 办公地址                                                                 城东路 9 号院华丰                      南正途 7088 号            9 号院华丰大厦                                                                      大厦 邮政编码                 518040                100020                    100020 法定代表东说念主                王小青                   杨旭东                       李平                                                       资产支合手证券托  花样         基金托管东说念主             资产支合手证券不停东说念主                                   原始权益东说念主                                                          管东说念主                                                       中国银行股份有          招商局公路收罗             中国银行股             招商资产资产不停有 称号                                                    限公司北京市分          科技控股股份有             份有限公司             限公司                                                       行                限公司                               深圳市前海深港合营                         天津自贸查抄区                                                       北京市东城区朝             北京市西城             区南山街说念梦海正途                         （东疆保税港区)                                                       阳门内大街 2 号 注册地址        区恢复门内             5033 号前海超卓金                       鄂尔多斯路 599 号                                                       凯恒中心 A、C、             大街 1 号            融中心 3 号楼                          东疆商务中心 A3                                                       E座                               L26-01B、2602                      楼 910                                                       北京市东城区朝             北京市西城             深圳市福田区深南大                         北京市向阳区北                                                       阳门内大街 2 号 办公地址        区恢复门内             说念 7888 号东海国际                      土城东路 9 号院华                                                       凯恒中心 A、C、             大街 1 号            中心 B 座 19 楼                       丰大厦                                                       E座 邮政编码        100818            518040                  100010           100020 法定代表东说念主       葛海蛟               张倩                      蔡兴华              杨旭东       花样                           称号                               办公地址 注册登记机构           中国证券登记结算有限背负公司                           北京市西城区太平桥大街 17 号 本基金采选的信息流露报纸称号                                        上海证券报 登载基金中期答复的不停东说念主互联网网址                                     http://www.cmfchina.com 基金中期答复备置地点                                            基金不停东说念主及基金托管东说念主住所                                        第 6 页 共 76 页                    招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复               §3 主要财务计算和基金运作情况                                                        金额单元：东说念主民币元 期间数据和计算                         答复期（2025 年 01 月 01 日-2025 年 06 月 30 日) 本期收入                                                         213，712，844.93 本期净利润                                                         45，199，060.56 本期运筹帷幄行为产生的现款流量净额                                              156，396，659.85 本期现款流分拨率（%）                                                            3.44 年化现款流分拨率（%）                                                            6.93 期末数据和计算                         答复期末(2025 年 06 月 30 日) 期末基金总资产                                                   4，059，742，215.05 期末基金净资产                                                   3，244，309，097.65 期末基金总资产与净资产的比例（%）                    125.13 注：1、本期收入指基金合并利润表中的本期营业收入、利息收入、投资收益、资产不停收 益、营业外收入、其他收入以及公允价值变动收益的总和。 期末施行天数*今年总天数。                                                           单元：东说念主民币元           数据和计算                            答复期末(2025 年 06 月 30 日) 期末基金份额净值                                                            6.4886 期末基金份额公允价值参考净值                                                            -                                                           单元：东说念主民币元   期间      可供分配金额           单元可供分配金额                     备注 本期        144，048，598.13            0.2881                                -                                              自 2024 年 10 月 17 日（基金合同                                              收效日）至 2024 年 12 月 31 日                                                           单元：东说念主民币元   期间      施行分配金额           单元施行分配金额                     备注                             第 7 页 共 76 页                    招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复 本期        314，859，993.88           0.6297                                             度的第一次分成 注：本基金 2024 年的分成于 2025 年进行施行分配。                                                           单元：东说念主民币元                     花样                             金额             备注 本期合并净利润                                          45，199，060.56         -   本期折旧和摊销                                       131，588，042.09         -   本期利息支拨                                          4，425，479.67         -   本期所得税用度                                         -7，288，183.46        - 本期息税折旧及摊销前利润                                    173，924，398.86         - 调增项 产泛泛更新、大修、改造等）、畴昔合理期间内需要偿付的                       11，072，840.99         - 运筹帷幄性欠债、运营用度等 调减项 本期可供分配金额                     144，048，598.13 - 注：1、本期“畴昔合理干系支拨预留”，包括畴昔合理期间内的本钱性支拨、需偿付基金 不停东说念主的不停费、专项计算不停东说念主的不停费、托管费、运营不停机构的不停费、待交纳的税 金、运筹帷幄性欠债等变动的净额。上述用度将根据相应公约商定及施行发生情况支付。 均发生，是以投资者不行按照本期占全年的时长比例来简便判断本基金全年的可供分配金额。      本答复期内，本基金暂无同期可比。      无。 托管东说念主、运营不停机构的用度收取情况及依据                            第 8 页 共 76 页                 招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复   根据本基金基金合同、招募说明书和托管公约等干系法律文献，本答复期内计提基金管 理东说念驾御理费 1，684，531.83 元（含税），资产支合手证券不停东说念驾御理费 1，684，531.93 元（含税）， 基金托管东说念主托管费 252，679.77 元（含税），运营不停机构的不停用度 19，353，863.31 元（含 税，按照《运营不停做事公约》进行计提和支付）。   答复期内基础设施花样未进行关键改造或扩建。   无。   本基金的关联交易坚合手公允的市集化原则，订价政策及依据与非关联方一致。具体关联 交易详见“10.5.12 关联方关系”和“10.5.13 本答复期及上年度可比期间的关联方交易”。   无。   无。   答复期内基础设施基金各业务参与东说念主无新增基础设施基金干系承诺。                  §4 资产花样基本情况   基金不停东说念主托付运营不停机构认真基础设施花样的日常运营使命，基金不停东说念主按照《运 营不停做事公约》对运营不停机构进行监督和考察。   答复期内，基础设施花样公司举座运营寂静，未发生运营安全背负事故，本基金底层资 产亳阜高速公路通行费收入起原漫衍，无进犯现款流提供方，运营不停机构未发生变动。                        第 9 页 共 76 页                 招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复      答复期内，花样公司竣事通行费收入（含升值税）21，807.33 万元，同比增长 7.49%。 答复期内，日均当然车流量（不含免费车、专项车）为 15，326 辆，同比增长 10.15%；其中， 客车日均当然车流量为 9，636 辆，同比增长 14.48%；货车日均当然车流量为 5，690 辆，同 比增长 3.52%。      （注：数据起原于安徽省高速公路联网运营有限公司（以下简称“联网运营公司”）； 日均收费车流量打算方法为总收费车流量÷当然天数；收费车流量口径均为当然车流（veh） 口径，不包括专项车和免费车。）                                              本期(2025 年 01 月 01 日至                 计算含义说明及打算 序号      计算称号                     计算单元        2025 年 06 月 30 日)/答复期                     姿首                                                末(2025 年 6 月 30 日)                                 东说念主民币万                                 元，含税                 当然车流量口径，总收                 费车流量/当然天数                 当然车流量口径，总客                 车车流量/当然天数             当然车流量口径，总货             车车流量/当然天数 注：数据起原于安徽省高速公路联网运营有限公司；日均收费车流量打算方法为总收费车流 量÷当然天数；收费车流量口径均为当然车流（veh）口径，不包括专项车和免费车；因联 网运营公司无法实时提供精准的客货车型分别对应的通行费收入数据，本答复未能相应流露 客货车型分别对应的通行费收入情况。      资产花样称号：亳阜高速                                                本期（2025 年 01 月 01                  计算含义说明及打算                     日-2025 年 06 月 30 日） 序号      计算称号                          计算单元                      公式                        /答复期末（2025 年 06                                                     月 30 日）                                   东说念主民币万元，                                   含税                  当然车流量口径，总收                  费车流量/当然天数                  当然车流量口径，总客                  车车流量/当然天数                  当然车流量口径，总货                  车车流量/当然天数                       第 10 页 共 76 页               招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复 注：数据起原于安徽省高速公路联网运营有限公司；日均收费车流量打算方法为总收费车流 量÷当然天数；收费车流量口径均为当然车流（veh）口径，不包括专项车和免费车；因联 网运营公司无法提供精准的客货车型分别对应的通行费收入数据，本答复未能相应流露客货 车型分别对应的通行费收入情况。    答复期内，基础设施花样通行费收费表率未发生变化，相反化收费政策情况详见“4.2.3 新公布的法律法则、行业政策、区域政策、税收政策对所属行业、区域的关键影响”。 期性风险    无。    （1）基本情况    基础设施花样底层资产为高速公路，所属行业为交通运载行业。交通运载是我国国民经 济中具有基础性、先导性、计谋性的产业，是进犯的做事性行业和当代化经济体系的进犯组 成部分，是构建新发展步地的进犯援手和做事东说念主民好意思好生计、促进共同浊富的坚实保障。近 年来，我邦交通运载基础设施收罗日趋完善，详尽交通收罗总里程冒昧 600 万公里，“十纵 十横”详尽运载大通说念基才气路，高速铁路运营里程翻一番、对百万东说念主口以上城市秘密率超 过 95%，高速公路对 20 万东说念主口以上城市秘密率卓著 98%，民用运载机场秘密 92%傍边的地级 市。高速公路四肢交通运载行业的进犯组成部分，频年来，界限里程呈现合手续增长态势，根 据《2024 年交通运载行业发展统计公报》数据，铁心 2024 年末，宇宙公路里程 549.04 万 公里，其中：高速公路里程达 19.07 万公里（占比 3.47%），增多 0.70 万公里，同比增长    （2）发展阶段    高速公路行业历经起步期和快速成永恒，现已徐徐进入熟习阶段，高速公路收罗秘密全 国绝大部分地级以上城市，东部沿海地区密度较高，中西部地区也在加速建设，以竣事区域 间的互联互通。陪伴我国高速公路网的徐徐完善，高速公路投资增速有所放缓，2024 年全 年高速公路固定资产投资完成额 14，015 亿元，着落 12.2%。现在，我国仍在合手续推动基础 设施建设，深化交通运载改革以及推动高速公路智能化发展，预测高速公路行业将链接保合手 稳步发展。    （3）周期性脾性                     第 11 页 共 76 页              招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复   高速公路四肢寰球基础设施，具有寰球产品的属性，其运载需求主要起原于社会分娩和 生计产生的说念路运载需求，其需求相对刚性，受短期经济周期波动的影响较小，阐发为弱周 期性脾性，高速公路通行费收入起原较为融会，具有较强的穿越周期能力和抗风险能力。   （4）竞争步地   高速公路行业由于其额外的产品脾性具有不可移动的典型特征，从而具有较强的区域性， 不同区域以及不同道路的高速公路之间不可相互替代。高速公路行业主要受不同区域的经济 发展水平、工业化进程、破钞水对等成分的影响。从系数这个词交通运载行业来看，高速公路起着 进犯的通行及领路作用，其他交通设施的完善和升级一定进程上会对高速公路行业带来竞争 与挑战。航空运载业在资料运载中有着速率快、不受地形条件限定等优点，但短途运载成本 高、受天气环境限定较多、机场与航路秘密不足高速公路；高速公路行业在短途运载中具有 快捷、省时、做事设施皆全等上风，因此航空运载行业对高速公路不会产生实质性影响。铁 路运载业在资料运载中具有连气儿性强、运载速率快、运载量大等优点，与高速公路行业的承 运做事对象和市集有一定的重合与相反，因此铁路运载与高速公路存在一定的竞争关系，特 别是频年来飞速发展的高速铁路对高速公路客运有所分流，但铁心现在对高速公路货运影响 较小。城际轨说念，又称城际客运专线铁路，是指特意做事于相邻城市或城市群里面之间的旅 客运载专线铁路，具有运量大、速率快、安全、准点、保护环境、揣时度力动力和用地等脾性， 给市民提供了另一种更便捷、更快捷的出行姿首，畴昔跟着城际轨说念的普及，将对高速公路 客运有所分流，然而对高速公路的货运影响较小。高速公路比较鄙俗公路具有快捷安全、省 时省油、做事设施皆全等上风，但鄙俗公路免费通行也给高速公路带来一定影响。   无。 关键影响   答复期内，安徽省交通运载厅、安徽省发展改革委、安徽省财政厅于 2025 年 3 月 26 日联合印发了《对于诊疗我省部分高速公路相反化收费政策干系事项的示知》                                  （皖交路〔2025〕 了优化诊疗。具体诊疗内容包括：（1）将“安徽交通卡 ETC 套装货车及每月通行 30 次以上 的安徽交通卡 ETC 套装省内客运班线客车实施高速公路通行费八五折优惠政策”诊疗为“对 系数安设 ETC 套装货车及 9 座（不含 9 座）以上客车实行调治的通行费优惠政策，即考取省 里面分高速公路路段按照分路段相反化收费原则，实行通行费八五折优惠；对其余省内高速 公路，实行通行费九五折优惠。”（2）考取实施相反化收费政策的路段为“两纵四横”六 条路段，包括德上高速安徽段、徐明高速、明巢高速、宁洛高速安徽段（界阜蚌高速、蚌明 高速、滁宁高速）、滁合周高速、黄祁高速、徽杭高速、天天高速，共计 1843.3 公里。（3）                    第 12 页 共 76 页                   招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复 可享受相反化收费政策的车辆需为安设并使用 ETC 套装的货车和 9 座（不含 9 座）以上客车， 不限发夹地和车籍，即可享受通行以起程段通行费八五折优惠。（4）诊疗后的相反化政策 自 2025 年 4 月 1 日起扩充，政策执行期暂定一年。    即自 2025 年 4 月 1 日起，                      本基础设施花样对原实行通行费八五折优惠的安徽交通卡 ETC 套装货车及每月通行 30 次以上的安徽交通卡 ETC 套装省内客运班线客车车辆，将按通行费 九五折优惠实行。该政策实施预测将对本基础设施花样通行费收入产生一定的利好影响。    答复期内，安徽省交通运载厅于 2025 年 3 月 26 日印发了《安徽省高速公路运营不停办 法》（皖交路〔2025〕59 号）。该办法第二十七条干系做事区维修资金索取使用考取三十 一条干系高速公路养护经费索取及使用要求，基础设施资产评估时已对干系用度进行了预估 （详见本基金《招募说明书》或资产评估答复），该办法的印发实施预测不会对本基础设施 花样泛泛现款流产生关键影响。    （1）其他举座情况    当代交通运载姿首有铁路运载、公路运载、水路运载、航空运载和管说念运载。    根据交通运载部数据，运载装备方面，铁心 2024 年末宇宙领有公路营运汽车 1212.24 万辆。分结构看，领有载客汽车 56.54 万辆、1665.47 万客位，比上年末分别增多 1.30 万 辆、27.18 万客位；领有载货汽车 1155.70 万辆、17082.56 万吨位，分别减少 15.27 万辆、 万吨位，专用货车 72.02 万辆、786.39 万吨位，分别增多 3.33 万辆、减少 31.35 万吨位， 牵引车 378.61 万辆、增多 8.23 万辆，挂车 379.92 万辆、增多 6.72 万辆。    根据国度统计局数据，客货运载量方面，2025 年上半年货品运载总量 280.3 亿吨，同 比增长 3.9%，其中铁路货运量 25.6 亿吨，公路货运量 205.7 亿吨（占比 73.4%），水路货 运量 49.0 亿吨，民航货运量 478 万吨；2025 年上半年游客运载总量 84.9 亿东说念主次，同比增 长 1%，其中铁路客运量 22.4 亿东说念主次，公路客运量 57.6 亿东说念主次（占比 67.9%），水路客运量    分区域看，安徽省 2025 年上半年公路客运量 23374 万东说念主次，同比下滑 2.9%，公路货运 量 131766 万吨，同比增长 3.3%。    （2）竞争情况    本基础设施花样为高速公路，其施走运营阐发会受到所在区域经济发展、掌握说念路贪图 等方面影响。可能会面对部分功能通常、道路相近的公路、铁路、水运及航空等交通姿首的 竞争情形，导致运载姿首替代，进而对本基础设施花样车流量产生一定的替代性分流，对通 行费收入产生一定的不利影响，存在一定的市集竞争风险。                          第 13 页 共 76 页                       招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复      答复期内，本花样近距离范围内暂未有其他新建成通畅的高速公路或高铁花样，市集竞 争情况较答复期初未发生明显变化。                          答复期末金额 序号            科目称号                          上年末金额（元）               变动比例（%）                          （元） 序号            科目称号       答复期金额（元） 上年同期金额（元） 变动比例（%） 注：本基金成立于 2024 年 10 月 17 日，本答复期无同比数据，下同。      资产花样公司称号：安徽亳阜高速公路有限公司                         答复期末金额  序号            组成                           上年末金额（元） 较上年末变动（%）                         （元）                               主要资产科目                               主要欠债科目 注：1、无形资产为公路特准运筹帷幄权。 告期末本金余额为 357，857，500.00 元，其中一年内需到期偿还的本金 13，460，000.00 元列 示在报表项“—年内到期的非流动欠债”，扣除上述金额后剩余本金 344，397，500.00 元列 示在报表项“永恒借钱”中。鼓舞借钱为专项计算的借钱，本答复期末本金余额为                                                                金额单元：东说念主民币元      资产花样公司称号：安徽亳阜高速公路有限公司                            本期（2025 年 1 月 1 日-2025 年 6 月 30 日） 序号            组成                          金额（元）                   占该花样总收入比例（％）                              第 14 页 共 76 页                   招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复                                                金额单元：东说念主民币元      资产花样公司称号：安徽亳阜高速公路有限公司                         本期（2025 年 1 月 1 日-2025 年 6 月 30 日） 序号          组成                         金额（元）              占该花样总成本比例（％） 注：1、以上列示的运营不停费为运营不停机构收取的用度。 款利息收入和鼓舞借钱利息支拨。鼓舞借钱利息支拨为花样公司对资产支合手专项计算的有息 欠债计提的利息用度，属于里面利息用度，在基金合并层面对消，故不在本表中列示。      资产花样公司称号：安徽亳阜高速公路有限公司                                               本期（2025 年 01 月 01 序号     计算称号      计算含义说明及打算公式           计算单元   日-2025 年 06 月 30 日）                                                    计算数值                  （营业收入-营业成本）/营业                  收入×100%       息税折旧摊销     （利润总额+利息用度+折旧       前利润率       摊销）/营业收入×100%      资产花样公司于中国银行亳州高新支行开立了运营账户和贷款专户，于中国银行亳州康 好意思支行开立了基本账户。运营账户是资产花样公司用于罗致基础设施资产运营收入、罗致专 项计算借钱（如有）偏执他基金不停东说念主认同的款项，并根据商定对外支付的东说念主民币资金账户。 基本账户是资产花样公司特意用于罗致自运营账户划付的资产花样公司运营收入等并根据 《花样公司监管公约》的商定对外进行支付的东说念主民币资金账户。贷款专户是资产花样公司在                        第 15 页 共 76 页                  招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复 贷款银行开立的特意用于罗致贷款银行借钱以及由运营账户划入的用于反璧借钱本息款项 的东说念主民币资金账户。   答复期内，资产花样公司收入归集总金额为 210，377，030.54 元，主要为通行费收入。 支拨总金额为 175，805，976.65 元，包括支付中国银行借钱本金 3，995，000.00 元和借钱利息 产花样公司日常运营支拨、本钱性支拨偏执他与运筹帷幄行为干系的支拨、支付的税费等。   本基础设施花样客户主要为社会车辆，为市集化运营产生，通行车型种类较多，由此带 来的通行费漫衍度较高，不存在进犯现款流提供方。 措施的说明   答复期内发生的影响畴昔花样泛泛现款流的关键情况主要波及相反化收费政策诊疗及 安徽省交通运载厅对于《安徽省高速公路运营不停办法》（皖交路〔2025〕59 号）的印发。 具体详见“4.2.3 新公布的法律法则、行业政策、区域政策、税收政策对所属行业、区域的 关键影响”。   针对上述政策诊疗，基金不停东说念主将联合运营不停机构合手续温雅政策诊疗实施后对亳阜高 速的车流量及通行费收入影响，联合掌握路段积极营销引流，作念好政策诊疗后的车流量变化 统计分析。   答复期内，花样公司无新增外部借钱。   铁心本答复期末，花样公司存续的外部借钱均为中国银行亳州分行的借钱，具体为： 本答复期初借钱余额为 165，620，000.00 元，答复期内偿还本金 1，880，000.00 元，支付借钱利 息 2，008，393.16 元，期末借钱本金余额为 163，740，000.00 元。本金还款计算如下：                   还款计算                   还款金额                          第 16 页 共 76 页                 招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复                 还款共计金额                163，740，000.00 借钱无抵质押。本答复期初借钱余额为 196，232，500.00 元，答复期内偿还本金 2，115，000.00 元，支付借钱利息 2，466，304.92 元，期末借钱本金余额为 194，117，500.00 元。本金还款计算 如下：                  还款计算                      还款金额                 还款共计金额                194，117，500.00   无。                            第 17 页 共 76 页                      招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复    无。    无。    无。    无。    花样公司已向中国东说念主民财产保障股份有限公司深圳市分公司（简称“中国东说念主保深圳分公 司”）投保了财产一切险（推广机器损坏险）、公众背负险、现款险，保障期自 2025 年 1 月 1 日零时起至 2025 年 12 月 31 日二十四时止，其中波及基础设施花样的险种及内容如下：    （1）财产一切险(推广机器损坏险)，保单号：财产一切险：PQYC202444030000008206， 机器损坏险：PQSD202444030000001032，总保额 RMB3，775，335，600.00 元；    （ 2 ） 公 众 责 任 险 ， 保 单 号 ： PZAB202444030000002541 ， 每 次 事 故 赔 偿 限 额 RMB    （3）现款险，保单号：PTXL202444030000000332，补偿名额 RMB 500，000.00 元。    无。    无。         §5 除基础设施资产支合手证券之外的投资组合答复                                                            单元：东说念主民币元                              第 18 页 共 76 页                招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复                                             占基础设施资产支合手证券之  序号            花样              金额                                             外的投资组合的比例（%）       其中：债券                             -                 -            资产支合手证券                       -                 -       其中：买断式回购的买入返售金                                         -                 -       融资产   答复期内，本基金的估值业务严格按照干系的法律法则、基金合同以及《招商基金不停 有限公司基金估值委员会不停办法》进行。基金核算部认真日常的基金资产的估值业务，执 行基金估值政策。另外，公司树立由投资和磋商部门、风险不停部、基金核算部、法律合规 部认真东说念主和基金司理代表组成的估值委员会。公司估值委员会的干系成员均具备相应的专科 胜任能力和干系使命经历。公司估值委员会主要认真制定、矫正和完善基金估值政策和措施， 如期评价现存估值政策和措施的适用性及对估值措施执行情况进行监督。   投资和磋商部门以及基金核算部共同认真温雅干系投资品种的动态，评判基金合手有的投 资品种是否处于不活跃的交易状态或者最近交易日后经济环境发生了关键变化或证券刊行 机构发生了影响证券价钱的关键事件，从而信服估值日需要进行估值测算或者诊疗的投资品 种；投资和磋商部门如期审核公允价值的阐发和计量；磋商部提议合理的数目分析模子对需 要进行估值测算或者诊疗的投资品种进行公允价值订价与计量并如期对估值政策和措施进 行评价，以保证其合手续适用；基金核算部如期审核估值政策和措施的一致性，并认真与托管 行交流估值诊疗事项；风险不停部认真估值委员会使命进程中的风险戒指；法律合规部认真 日常的基金估值诊疗落幕的过后复核监监使命；法律合规部与基金核算部共同认真估值诊疗 事项的信息流露使命。   基金司理代表向估值委员会提供估值参考信息，参与估值政策谋划；对需收受十分估值 措施的证券，基金实时启动十分估值措施，由公司估值委员会集体谋划议定十分估值决策， 谈判司帐师事务所的专科意见，并与托管行交流明由基金核算部具体执行。   本基金不停东说念主参与估值进程各方之间不存在职何关键利益冲突。铁心答复期末本基金管 理东说念主已与中央国债登记结算有限背负公司、中证指数有限公司签署做事公约，由其按商定提 供干系债券品种、流通受限股票的估值参考数据。                 §6 回收资金使用情况                     第 19 页 共 76 页               招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复   根据《国度发展改革委对于全面推动基础设施领域不动产投资相信基金（REITs）花样 常态化刊行的示知》发改投资〔2024〕1014 号及附件《基础设施领域不动产投资相信基金 REITs）花样申报要求》的干系要求：“发起东说念主（原始权益东说念主）应将净回收资金主要用于在 建花样、前期使命熟习的新建（含改扩建）花样和存量资产收购；用于补充发起东说念主（原始权 益东说念主）流动资金等用途的净回收资金比例不卓著 15%。回收资金可按照市集化原则照章合规 跨区域、跨行业使用，除国度有额外规章外，任何地方或部门不得建设限定条件。”   原始权益东说念主招商公路获获取收资金共计 26.18 亿元，净回收资金约 25.24 亿元（汇算清 缴信服的实缴企业所得税 0.94 亿元，较前期预估的企业所得税 0.67 亿元多 0.27 亿元，净 回收资金相应地减少 0.27 亿元）。回收资金计算全部投资于京津塘高速（天津段）改扩建 花样。                                         金额单元：东说念主民币元 答复期末净回收资金余额                               1，397，171，322.24 答复期末净回收资金使用率（%）                                     44.66   原始权益东说念主将根据京津塘高速（天津段）改扩建花样资金需要进行有序参加。       情况   答复期内原始权益东说念主及控股鼓舞严格投诚干系回收资金不停要求。                   §7 不停东说念主答复   招商基金不停有限公司于 2002 年 12 月 27 日经中国证监会【2002】100 号文批准树立。 现在，公司注册本钱金为东说念主民币 13.1 亿元，招商银行股份有限公司合手有公司全部股权的 55%， 招商证券股份有限公司合手有公司全部股权的 45%。   招商基金不停有限公司领有公开召募证券投资基金不停、基金销售、宇宙社会保障基金 境内托付不停、企业年金和职业年金基金投资不停、及格境内机构投资者、特定客户资产管 理、保障资金投资不停、基本养老保障基金投资不停、公募基金投资照顾人业务试点阅历。                      第 20 页 共 76 页                         招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复   招商基金领有多年丰富的基础设施与不动产领域投资磋商和投资不停训戒，并已建设独 立的基础设施基金业务独揽部门，即基础设施投资不停总部。铁心本答复发布日，基础设施 投资不停总部已配备不少于 3 名具有 5 年以上基础设施花样运营或基础设施投资不停训戒的 主要认真东说念主员，其中至少 2 名具备 5 年以上基础设施花样运营训戒，秘密交通基础设施、园 区基础设施、保障性租借住房、破钞基础设施、仓储物流基础设施、动力及市政基础设施等 领域。                任职期限            资产项                                目运营                                        资产花样运营或 姓名    职务                 离任    或投资                         说明             任职日历                        投资不停训戒                          日历    不停年                                 限                                        自 2013 年 起 开                                        始从事基础设施        硕士，特准金融分析师                                        花样投资/运营        （CFA）。曾任国银金融                                        不停使命，曾参        租借有限公司业务司理、                                        与基础设施类         中信信诚资产不停有限                                        ABS、私募基金       公司高等司理、中泰证券       本基金 朱杰    基金经                  -   12             月 17 日                     作，主要涵盖交        级投资司理、招商资产资       理                                        通基础设施、能        产不停有限公司资产证                                        源基础设施、市        券化部认真东说念主。现任招商                                        政基础设施、生        基金招商公路高速公路                                        态环保基础设         阻滞式基础设施证券投                                        施、产业园区等        资基金基金司理。                                        基础设施类型。                                                       硕士。曾任招商局公路网                                        自 2015 年起开     络科技控股股份有限公                                        始从事基础设施        司投资开发部投资司理、                                        花样投资/运营        花样司理，华安基金不停       本基金 王路    基金经                  -   10             月 17 日                     涵盖交通基础设        理部基金司理（拟任）。       理                                        施、动力基础设        现任招商基金招商公路                                        施、产业园区等        高速公路阻滞式基础设                                        基础设施类型。        施证券投资基金基金经                                                       理。                                        自 2012 年起开     学士，一级建造师（公路       本基金                              始从事基础设施        /市政），经济师，工程师。 郑庆          2024 年 10       基金经                  -   13      花样投资/运营        曾任上海建工集团国外 铨           月 17 日       理                                不停使命，主要        职业部柬埔寨分公司工                                        涵盖交通基础设        程师、合约部司理；龙光                                第 21 页 共 76 页                招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复                             施、产业园区、                              交通集团有限公司成本                             仓储物流等基础                              部/合约部/招标部司理、                             设施类型。                              高等司理，投资中心高等                              司理、助理总司理，控股                              总裁办执行秘书；龙光生                              鲜食物集团有限公司投                              资中心助理总司理，控股                              总裁办执行秘书。现任招                              商基金招商公路高速公                              路阻滞式基础设施证券                              投资基金基金司理。 注：1、本基金首任基金司理的任职日历为本基金合同收效日，后任基金司理的任职日历以 及历任基金司理的离任日历为公司干系会议作出决定的公告（收效）日历； 总。      基金不停东说念主声明：在本答复期内，本基金不停东说念主严格投诚《中华东说念主民共和国证券投资基 金法》《公开召募证券投资基金运作不停办法》等干系法律法则偏执各项实施准则的规章以 及本基金的基金合同等基金法律文献的商定，本着敦厚信用、勤勉尽责的原则不停和运用基 金资产，在严格戒指风险的前提下，千合配资为基金合手有东说念主谋求最大利益。本答复期内，基金运作整 体正当合规，无挫伤基金合手有东说念主利益的行动。基金的投资范围以及投资运作合适干系法律法 规及基金合同的规章。      基金不停东说念主已建立较完善的磋商方法和投资决策进程，确保各投资组合享有平允的投资 决策契机。基金不停东说念主建立了系数组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维 护措施。基金不停东说念主领有健全的投资授权轨制，明确投资决策委员会、投资组合司理等各投 资决策主体的职责和权限分辨，投资组合司理在授权范围内不错自主决策，卓著投资权限的 操作需要经过严格的审批措施。基金不停东说念主的干系磋商效果向里面系数投资组合怒放，在投 资磋商层面不存在各投资组合间不屈允的问题。      本基金按基金合同商定完成开动基金资产投资后，在本答复期内未新增基础设施资产相 关投资。答复期内，花样公司监管账户开展了协定存款业务。                     第 22 页 共 76 页               招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复   铁心本答复期末，本基金通过合手有“招商资产招商公路高速公路 1 号资产支合手专项计算” 穿透取得花样公司合手有的基础设施资产的十足系数权或运筹帷幄权柄。本基金合手有的基础设施资 产为亳阜高速。   本基金投资的基础设施花样本期财务情况详见本答复“4.3 资产花样运营干系财务信 息”；本基金本期预测竣事可供分配金额详见本答复“3.3 基金收益分配情况”。   （1）基金运营情况   答复期内，本基金运营泛泛，不停东说念主剿袭投资者利益优先的原则审慎开展业务不停，未 发生有损投资东说念主利益的风险事件。   （2）花样运营情况   答复期内花样公司协同运营不停机构积极开展底层资产运营不停使命，按照既有商定， 两边坚合手“坚合手运筹帷幄内容、以效益为中心”“共管共治”“全力保证投资东说念主利益”原则，继 续坚合手以“表率化、表率化、信息化、智能化”四化建设为干线，运用专科不停机制和进程 体系以及高效的运营不停表率化体系，竣事了亳阜高速不停的高效、合规、安全、融会。   在养护工程不停方面，答复期内，亳阜高速按照既定养护计算开展了日常养护及桥涵定 期检测使命。其中日常养护以路肩硬化、路面灌缝、护栏拓荒、坑槽修补、隔断栅更换、安 全隐患整改等使命为主，并完成新一轮日常养护工程招标使命。实施三年桥梁如期检测与路 面交工检测合并采购，灵验减少采购次数及成本，现在已完玉成线桥梁、涵洞及通说念外业检 测使命。   在运营不停方面，亳阜高速通过加强收费现场监督查抄以及强化说念路查看监控，运用“警 路企”沿途三方一体化上风高效完成事故不停，接续晋升亳阜高速做事水柔柔通行效率，清 障施救不停效率进一步提高，说念路通行顺畅。充分阐述掌握资源上风探索联合引流新模式， 想方设法增收提效。合手续优化做事区不停，可爱环境治理，如期开展环境整治及安全分娩检 查，做事区运营细密。   在安全分娩不停方面，亳阜高速有序组织召开各类安全分娩通例及专项会议，开展隐患 排查并下发隐患整改单限时整改。积极配合省、市监管单元完成春节春运保通保畅及关键隐 患排查专项行动、汛期暑期安全分娩关键风险隐患专项排查行动情况的现场查抄，整改期限 内问题已整改到位并实时反馈。开展安全风险分级管控与隐患排查治理辨识矫正使命，并根 据辨识落幕绘图安全风险四色图。“安全分娩月”期间，制定印刊行为决策，专题学习习近 平总文书对于安全分娩的进犯论说，不雅看“安全分娩月”主题宣传片及警示教师片，组织进 行安全分娩教师培训、举办“查找身边安全隐患”学问竞赛、创作抖音短视频，联合高速交 警路政开展交通事故补救救急演练、“安全宣传谈判日”和安全宣传“五进”行为。2 月 20 日中国安全分娩协会发文，亳阜高速告捷获评宇宙安全文化建设示范企业。   答复期内，基础设施花样运营情况详见答复“4.1 答复期内资产花样的运营情况”。                    第 23 页 共 76 页             招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复   根据《公开召募基础设施证券投资基金联接（试行）》及本基金基金合同的规章，在符 合干系基金分配条件的前提下，本基金应当将 90%以上合并后基金年度可供分配金额以现款 体式分配给投资者。基础设施基金的收益分配在合适分配条件的情况下每年不得少于 1 次， 但若《基金合同》收效动怒 6 个月可不进行分配。   本答复期内本基金已实施收益分配 1 次。   基金不停东说念主建立了完善的里面戒指轨制体系，通过《招商基金不停有限公司平允交易管 理办法》《招商基金不停有限公司关联交易不停办法》、《招商基金不停有限公司基础设施 证券投资基金投资不停办法》《招商基金不停有限公司基础设施证券投资基金运营不停不停 办法》《招商基金不停有限公司基础设施证券投资基金守法走访不停办法》和《招商基金管 理有限公司基础设施证券投资基金里面戒指与风险不停不停办法》等一系列里面规章轨制规 范拘谨基金关联交易。基金不停东说念主执行基金关联交易前，需履行里面审批进程。   基金不停东说念主运用基金财产买卖基金不停东说念主、基金托管东说念主偏执控股鼓舞、施行戒指东说念主或者 与其有关键利弊关系的公司刊行的证券或者承销期内承销的证券，或者从事其他关键关联交 易的，应当合适基金的投资倡导和投资策略，遵守基金份额合手有东说念主利益优先原则，留心利益 冲突，建立健全里面审批机制和评估机制，按照市集平允合理价钱执行。干系交易必须预先 得到基金托管东说念主的本旨，并按法律法则赐与流露。关键关联交易应提交基金不停东说念主董事会审 议，并经过三分之二以上的独处董事通过。基金不停东说念主董事会应至少每半年对关联交易事项 进行审查。   答复期内，本基金不停东说念主本着敦厚信用、勤勉尽责、正当运筹帷幄和保障基金合手有东说念主利益的 原则，运筹帷幄不停和业务运作端庄、合规，基金的投资、交易、后台等运作表率有序。基金管 理东说念主的风险不停及合针砭指部门依据独处、客不雅、平允的原则，主要从以下几个方面进一步 加强了公司里面戒指和基金投资风险不停使命： 案例，合手续整理风险点录入系统如期推送，如期或不如期组织法则考试，不如期开展各类合 规主题培训等，丰富培训体式，接续晋升职工合规与风控签订； 留心法律合规风险； 门还根据监察稽核计算，对公司的要津业务部门及业务进程进行了专项稽核和查抄；                  第 24 页 共 76 页              招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复 细化进犯法子的合规不停要求，确保轨制体系的科学性和可操作性，为业务的合规展业提供 轨制保障； 意见，表率审查信息流露材料，确保运营不停的合规性和透明度。有针对性地开展合规培训， 应时发布合规联接或提醒，促进合规展业。   答复期内，本基金的投资运作合适国度干系法律法则、监管部门的干系规章以及公司相 关轨制的规章，里面戒指和风险留心措施接续完善。本基金不停东说念主承诺将一如既往本着敦厚 信用、勤勉尽责的原则不停和运作基金资产，在表率运筹帷幄、戒指风险的基础上，为基金合手有 东说念主谋求最大利益。   基金不停东说念主已建立 REITs 业务资产不停体系，其中投资不停决策体系、基金（产品）管 理体系和资产（花样）不停体系内容对基础设施基金和基础设施花样不停进行了不停模块梳 理、审批权限授权和具体业务单干。十分是对基础设施花样不停建设了不停模块分类和系统 的审批进程授权。答复期内，基金不停东说念主通过预算执行管控、降本增效举措、如期会议机制 等姿首，协同运营不停机构接续提高基础设施花样运营不停效率和成本优化压降，资料保证 投资东说念主收益。   无。   为切实保障基金份额合手有东说念主利益，加强基础设施基金花样监管，晋升花样公司运营不停 遵循，基金不停东说念主依据《公开召募基础设施证券投资基金联接（试行）》（以下简称《REITs 联接》）、《招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金基础设施花样运营管 理做事公约》（以下简称《运营不停做事公约》）干系规章，于 2025 年 6 月对招商高速公 路 REIT 基础设施花样运营情况及运营不停机构履职情况开展巡检使命。   总体而言，运营不停机构粗略配备专科不停训戒的团队，按照《运营不停做事公约》约 定作念好本基础设施基金底层资产亳阜高速花样公司的运营不停使命。本答复期内，运营不停 机构公司治理与财务情景细密、里面戒指轨制相对健全、未波及关键诉讼或仲裁、未受到行 政处罚或刑事处罚、未发生误期或严重失信行动等。合手续合适《REITs 联接》等干系法律法 规的基本要求。                   第 25 页 共 76 页             招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复   答复期内，不停东说念主合手续对运营不停机构的合手续运筹帷幄和履职情况进行监督，合手续督促运营 不停机构落实年度预算计算、竣事日常运营不停的高效合规。   答复期内，基金不停东说念主信息流露事务认真东说念主严格投诚《公开召募证券投资基金信息流露 不停办法》《公开召募证券投资基金运作不停办法》《公开召募基础设施证券投资基金联接 （试行）》     《深圳证券交易所公开召募基础设施证券投资基金业务联接第 5 号—临时答复（试 行）》   《深圳证券交易所公开召募基础设施证券投资基金业务联接第 6 号—年度答复（试行）》 《深圳证券交易所公开召募基础设施证券投资基金业务联接第 7 号—中期答复和季度答复 （试行）》《招商基金不停有限公司基础设施证券投资基金信息流露不停办法》等法律法则 及轨制要求，组织和谐和信息流露事务，履行信息流露义务。   答复期内信息流露事务认真东说念主未发生变更。   基金不停东说念主已建立较完善的信息流露不停轨制，在审核和发布进程、内幕信息不停、暂 莽撞豁免信息流露以及档案不停等方面均严格落实轨制规章。              §8 运营不停机构答复   基金不停东说念主托付运营不停机构认真基础设施花样的日常运营使命。基金不停东说念主按照《运 营不停做事公约》对运营不停机构进行监督和考察。   本答复期内，运营不停机构严格按照《运营不停做事公约》商定勤勉尽责、专科审慎运 营不停亳阜高速花样，说念路安全通顺，通车环境细密，各项使命寂静有序开展，未发生违背 法律法则及《运营不停做事公约》干系商定的情形。   本答复期内，运营不停机构在对基础设施资产的运营不停过程中，严格投诚《中华东说念主民 共和国证券投资基金法》、《公开召募基础设施证券投资基金联接（试行）》以偏执他干系 法律法则、基金合同和运营不停公约的规章，守法尽责地履行了运营不停机构应尽的义务，                  第 26 页 共 76 页                招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复 不存在挫伤基金份额合手有东说念主利益的行动。基础设施花样的收费不停、养护不停、做事区不停、 安全不停等运营使命完成细密，主要考察计算阐发细密。 巡+技巡”双轨机制，对路面安全不停进行全进程监管，紧盯汛期、节假期等说念路安全运营 要津法子、进犯位置、额外部位，进行多轮次、全地方动态查看危急隐患区域。2025 年上 半年排斥格外车辆、东说念主群违游记动 276 起，交通管制分流封说念任务 70 起，发布路况信息和 安全提醒 6700 余条，实时叮咛不停突发事件 489 起，转换阳光补救力量 564 起，清障施救 不停效率进一步提高。 实时优化使命想路。在稽核过程中针对凭证链完满、收费无格外的数据实时收尾追偿；而针 对凭证链不完满的数据通过加强交流实时完善凭证链，确保待阐发追偿数据快速处理。上半 年共计处理交易对账 3105 条，本省追偿阐发完成率由 41.98%提高至 99.43%。 速公路建设发展有限公司针对引流事项潜入开展业务交流，阐述各方资源上风围绕高速引流 进一步探索“高速+文旅”沿线会通发展模式以及合手续加强平行线治理。 具体东说念主员、设备进行调治调配，收受“机械为主、东说念主工为辅”功课模式，实施全路段秘密式 撒布融雪剂和铲雪功课，确保冰雪随下随清，3 轮降雪累计融雪剂撒布约 334 吨，除雪里程 治理”的使命方针，合手续强化背负落实、加强安全培训教师、推动安全文化建设，上半年共 开展安全分娩教师培训 43 次、2 次专题安全警示教师片学习，安全查抄 49 次，发现各类隐 患 92 起，已在整改期限内完成整改。在实践中学习、在学习中实践，公司安全文化体系逐 步完善、职工安全签订及留心能力接续晋升。2 月 20 日中国安全分娩协会发文，亳阜高速 告捷获评宇宙安全文化建设示范企业，成为安徽省唯独获此盛誉的高速公路不停单元。 常养护工程招标使命，优化花样清单与计量法律诠释，强化期间东说念主员和设备保障，从严开展合同 践约查抄，着力推动养护使命雅致化与表率化不停。通过增配防撞缓冲车构筑物理防地、推 广灵巧安全管控系统晋升技防水平，变成“东说念主防+技防+物防”立体防护网。同期根据季节性 脾性和隐患整改要求，实时主动科学动态诊疗年度养护计算，齐集开展路面灌缝、路损拓荒、 坑槽修补、隔断栅拓荒、安全预警等使命。                      第 27 页 共 76 页                 招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复   运营不停机构已制定信息流露配合轨制并指定信息流露事务认真东说念主，本答复期内，运营 不停机构信息流露事务认真东说念主严格投诚《公开召募基础设施证券投资基金联接（试行）》                                       《深 圳证券交易所公开召募基础设施证券投资基金业务联接第 5 号—临时答复（试行）》《深圳 证券交易所公开召募基础设施证券投资基金业务联接第 6 号—年度答复（试行）》《深圳证 券交易所公开召募基础设施证券投资基金业务联接第 7 号—中期答复和季度答复（试行）》 《招商局公路收罗科技控股股份有限公司亳阜 REITs 花样受托不停里面联接》《招商公路运 营不停（北京）有限公司运筹帷幄不停轨制》等法则、轨制要求，勤勉尽责地履行其职责和义务， 积极组织和谐和信息流露事务，实时主动向基金不停东说念主提供信息，积极配合基金不停东说念主完成 临时答复、如期答复及投资东说念主交流齐集事项。   答复期内运营不停机构信息流露事务认真东说念主未发生变更。   本答复期内，运营不停机构严格投诚《招商局公路收罗科技控股股份有限公司亳阜 REITs 花样受托不停里面联接》《招商公路运营不停（北京）有限公司运筹帷幄不停轨制》等相 关轨制要求，配合基础设施基金完成信息流露使命。   本答复期内，运营不停机构积极配合本基金信息流露事务，严格履行信息流露审批进程， 按要求配合完成答复期内临时答复、如期答复的编制与发布使命。               §9 其他业务参与东说念主履职答复 设施基金份额情况   无。 况   本答复期末，原始权益东说念主或其归并戒指下关联方共计合手有基础设施基金份额 证券股份有限公司合手有 14，290，096 份。                       第 28 页 共 76 页             招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复   无。   答复期内，原始权益东说念主根据《公开召募基础设施证券投资基金联接（试行）》《深圳证 券交易所公开召募基础设施证券投资基金业务联接第 5 号—临时答复（试行）》《深圳证券 交易所公开召募基础设施证券投资基金业务联接第 6 号—年度答复（试行）》《深圳证券交 易所公开召募基础设施证券投资基金业务联接第 7 号—中期答复和季度答复（试行）》等法 规要求，严格履行信息流露配合义务。   无。   本答复期内，本托管东说念主在本基金的托管过程中，严格投诚《中华东说念主民共和国证券投资基 金法》《公开召募基础设施证券投资基金联接（试行）》偏执他干系法律法则的干系规章和 基金合同、托管公约的商定，不存在挫伤基金份额合手有东说念主利益的行动，十足守法尽责地履行 了应尽的义务。 金的监督情况   本答复期内，本托管东说念主根据干系法律法则的规章和基金合同、托管公约的商定，对基础 设施基金资金账户、基础设施花样运营进出账户等进犯资金账户实行专户不停，安全守护账 户资金，对上述账户的款项用途进行审核监督，确保合适法律法则规章和基金合同商定。   本答复期内，本托管东说念主根据干系法律法则的规章和基金合同、托管公约的商定，对本基 金不停东说念主的投资运作、收益分配进行了必要的监督，并根据不停东说念主提供的为资产花样购买保 险信息和借存款项安排进行了必要的监督，对基金资产净值的打算、基金份额申购赎回价钱 的打算以及基金用度开支等方面进行了复核，未发现本基金不停东说念主存在挫伤基金份额合手有东说念主 利益的行动。   本答复期内，本托管东说念主根据干系法律法则的规章和基金合同、托管公约的商定，对基金 不停东说念主编制的基金资产净值、基金份额净值、基金事迹阐发数据、基金如期答复、更新招募                  第 29 页 共 76 页               招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复 说明书、基金产品府上摘抄等干系基金信息进行了复核、审查，并向基金不停东说念主进行书面或 电子阐发。本答复中的财务计算、净值阐发、收益分配情况、财务司帐答复（注：财务司帐 答复中的“金融用具风险及不停”、“关联方承销证券”部分未在托管东说念主复核范围内）、投 资组合答复等数据果然、准确和完满。   无。 情况   基础设施资产支合手专项计算合手有花样公司 100%股权。答复期内，基础设施资产支合手专 项计算根据认购公约、表率条件等交易文献安排、花样公司规矩和基金不停东说念主的决策或决定 期骗鼓舞权柄，作出鼓舞决策、决定或者履行干系进程，包括但不限于花样公司关键决策、 审批预算、录用董事等。   （1）基础设施资产支合手专项计算基于《鼓舞借钱阐发公约》对花样公司享有债权。   （2）答复期内，基础设施资产支合手专项计算根据表率条件等交易文献安排和基金不停 东说念主的决策或决定期骗对花样公司的债权东说念主权柄，花样公司已按照干系借钱公约等交易文献安 排向基础设施资产支合手专项计算偿还答复期里面分利息。   答复期内，基础设施资产支合手专项计算严格按照《证券公司及基金不停公司子公司资产 证券化业务不停规章》《证券公司及基金不停公司子公司资产证券化业务信息流露联接》等 干系法律法则以及表率条件的规章进行信息流露。 责履行情况   答复期内，资产支合手证券不停东说念主严格遵守了《证券公司及基金不停公司子公司资产证券 化业务不停规章》等干系法律法则以及表率条件的规章，勤勉尽责的履行资产支合手证券不停 东说念主的义务，不存在挫伤资产支合手证券合手有东说念主利益的行动。              §10 中期财务答复（未经审计）                    第 30 页 共 76 页                    招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复      司帐主体：招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金      答复截止日：2025 年 6 月 30 日                                                                 单元：东说念主民币元                                     本期末 2025 年 06 月          上年度末 2024 年 12 资产                    附注号 资产：      货币资金             10.5.7.1           100，495，307.49          281，831，197.17      结算备付金                                               -                     -      存出保证金                                               -                     -      滋生金融资产                                              -                     -      交易性金融资产          10.5.7.2                           -                     -      买入返售金融资产         10.5.7.3                           -                     -      债权投资             10.5.7.4                           -                     -      其他债权投资           10.5.7.5                           -                     -      其他权益用具投资         10.5.7.6                           -                     -      应收单子                                                -                     -      应收账款             10.5.7.7               17，310，510.93          7，622，699.47      应收计帐款                                               -                     -      应收利息                                                -                     -      应收股利                                                -                     -      应收申购款                                               -                     -      存货               10.5.7.8                           -                     -      合同资产             10.5.7.9                           -                     -      合手有待售资产           10.5.7.10                          -                     -      永恒股权投资                                              -                     -      投资性房地产           10.5.7.11                          -                     -      固定资产             10.5.7.12               5，106，318.15          6，472，333.87      在建工程             10.5.7.13                          -                     -      使用权资产            10.5.7.14                          -                     -      无形资产             10.5.7.15         3，483，097，376.58        3，596，376，423.16      开发支拨             10.5.7.16                          -                     -      商誉               10.5.7.17          404，449，824.47          404，449，824.47      永恒待摊用度           10.5.7.18              48，262，493.13        48，169，379.48      递延所得税资产          10.5.7.19                          -                     -      其他资产             10.5.7.20               1，020，384.30          1，546，465.09      资产悉数                               4，059，742，215.05        4，346，468，322.71                                     本期末 2025 年 06 月          上年度末 2024 年 12 欠债和系数者权益              附注号 欠债：      短期借钱             10.5.7.21                          -                     -      滋生金融欠债                                              -                     -                              第 31 页 共 76 页                    招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复      交易性金融欠债                                            -                     -      卖出回购金融资产款                                          -                     -      应付单子                                               -                     -      应付账款             10.5.7.22              7，523，142.08          6，628，375.29      应付职工薪酬           10.5.7.23                60，400.00             61，200.00      应付计帐款                                              -                     -      应付赎回款                                              -                     -      应付不停东说念主报酬                                 9，126，918.76          2，535，049.37      应付托管费                                    252，679.77            108，926.24      应付投资照顾人费                                            -                     -      应交税费             10.5.7.24              4，494，107.36        11，194，488.45      应付利息             10.5.7.25                         -                     -      应付利润                                               -       207，090，000.00      合同欠债             10.5.7.26                         -                     -      合手有待售欠债                                             -                     -      永恒借钱             10.5.7.27          358，094，747.50         362，138，965.91      预测欠债             10.5.7.28                         -                     -      租借欠债             10.5.7.29                         -                     -      递延收益                                               -           132，050.00      递延所得税欠债          10.5.7.19          429，915，908.77         443，897，850.41      其他欠债             10.5.7.30              5，965，213.16          6，339，600.57      欠债共计                                815，433，117.40        1，040，126，506.24 系数者权益：      实收基金             10.5.7.31         3，495，999，998.92       3，495，999，998.92      其他权益用具                                             -                     -      本钱公积             10.5.7.32                         -                     -      其他详尽收益           10.5.7.33                         -                     -      专项储备                                     538，214.50                      -      盈余公积             10.5.7.34                         -                     -      未分配利润            10.5.7.35          -252，229，115.77        -189，658，182.45      系数者权益共计                            3，244，309，097.65       3，306，341，816.47   欠债和系数者权益悉数                     4，059，742，215.05 4，346，468，322.71 注：答复截止日 2025 年 6 月 30 日，基金份额净值 6.4886 元，基金份额总额 500，000，000.00 份。      司帐主体：招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金      答复截止日：2025 年 6 月 30 日                                                                单元：东说念主民币元                                     本期末 2025 年 06 月         上年度末 2024 年 12 资产                    附注号 资产：                              第 32 页 共 76 页               招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复   货币资金          10.5.19.1             1，292，733.19        208，862，880.05   结算备付金                                           -                     -   存出保证金                                           -                     -   滋生金融资产                                          -                     -   交易性金融资产                                         -                     -   债权投资                                            -                     -   其他债权投资                                          -                     -   其他权益用具投资                                        -                     -   买入返售金融资产                                        -                     -   应收计帐款                                           -                     -   应收利息                                            -                     -   应收股利                                            -                     -   应收申购款                                           -                     -   永恒股权投资        10.5.19.2        3，495，400，000.00        3，495，400，000.00   其他资产                                            -                     -   资产悉数                           3，496，692，733.19        3，704，262，880.05                              本期末 2025 年 06 月          上年度末 2024 年 12 欠债和系数者权益        附注号 欠债：   短期借钱                                            -                     -   滋生金融欠债                                          -                     -   交易性金融欠债                                         -                     -   卖出回购金融资产款                                       -                     -   应付计帐款                                           -                     -   应付赎回款                                           -                     -   应付不停东说念主报酬                             1，684，531.83            726，176.96   应付托管费                                 252，679.77            108，926.24   应付投资照顾人费                                         -                     -   应交税费                                            -                     -   应付利息                                            -                     -   应付利润                                            -       207，090，000.00   其他欠债                                   59，507.37             70，000.00   欠债共计                                1，996，718.97        207，995，103.20 系数者权益：   实收基金                           3，495，999，998.92        3，495，999，998.92   本钱公积                                            -                     -   其他详尽收益                                          -                     -   未分配利润                               -1，303，984.70           267，777.93   系数者权益共计                        3，494，696，014.22        3，496，267，776.85   欠债和系数者权益悉数                     3，496，692，733.19        3，704，262，880.05                       第 33 页 共 76 页                   招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复   司帐主体：招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金   本答复期：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                                                      单元：东说念主民币元                                              本期 2025 年 01 月 01 日至              花样                     附注号 一、营业总收入                                               212，953，629.02 二、营业总成本                                               175，801，967.83 三、营业利润（营业蚀本以“-”号填列）                                    37，151，661.19 加：营业外收入                          10.5.7.50                759，215.91 减：营业外支拨                          10.5.7.51                          - 四、利润总额（蚀本总额以“-”号填列）                                    37，910，877.10 减：所得税用度                          10.5.7.52              -7，288，183.46 五、净利润（净蚀本以“-”号填列）                                      45，199，060.56 六、其他详尽收益的税后净额                                                       - 七、详尽收益总额                                  45，199，060.56 注：本基金合同收效日为 2024 年 10 月 17 日，无上年度可比期间数据，下同。                           第 34 页 共 76 页                   招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复   司帐主体：招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金   本答复期：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                                                   单元：东说念主民币元                                           本期 2025 年 01 月 01 日至              花样                    附注号 一、收入                                               108，195，877.48 其中：以摊余成本计量的金融资产间隔阐发 产生的收益 二、用度                                                 1，997，646.23 三、利润总额（蚀本总额以“-”号填列）                                106，198，231.25 减：所得税用度                                                          - 四、净利润（净蚀本以“-”号填列）                                  106，198，231.25 五、其他详尽收益的税后净额                                                    - 六、详尽收益总额                                           106，198，231.25   司帐主体：招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金   本答复期：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                                                   单元：东说念主民币元                                           本期 2025 年 01 月 01 日至              花样                    附注号 一、运筹帷幄行为产生的现款流量：                           第 35 页 共 76 页                 招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复    运筹帷幄行为现款流入小计                              210，413，228.08    运筹帷幄行为现款流出小计                               54，016，568.23   运筹帷幄行为产生的现款流量净额                            156，396，659.85 二、投资行为产生的现款流量： 收到的现款净额 净额     投资行为现款流入小计                                           - 支付的现款 净额     投资行为现款流出小计                              14，389，822.00    投资行为产生的现款流量净额                            -14，389，822.00 三、筹资行为产生的现款流量：     筹资行为现款流入小计                                           -     筹资行为现款流出小计                             323，329，691.96   筹资行为产生的现款流量净额                            -323，329，691.96 四、汇率变动对现款及现款等价物的影响                                       - 五、现款及现款等价物净增多额                             -181，322，854.11   加：期初现款及现款等价物余额                           281，818，022.70 六、期末现款及现款等价物余额                             100，495，168.59                      第 36 页 共 76 页                   招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复   司帐主体：招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金   本答复期：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                                                   单元：东说念主民币元                                           本期 2025 年 01 月 01 日至              花样                    附注号 一、运筹帷幄行为产生的现款流量：     运筹帷幄行为现款流入小计                                     108，199，967.10      运筹帷幄行为现款流出小计                                        906，030.46   运筹帷幄行为产生的现款流量净额                                    107，293，936.64 二、筹资行为产生的现款流量：      筹资行为现款流入小计                                                  -     筹资行为现款流出小计                                     314，859，993.88   筹资行为产生的现款流量净额                                    -314，859，993.88 三、汇率变动对现款及现款等价物的影响                                               - 四、现款及现款等价物净增多额                                     -207，566，057.24   加：期初现款及现款等价物余额                                   208，858，664.73 五、期末现款及现款等价物余额                                        1，292，607.49   司帐主体：招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金                           第 37 页 共 76 页                                 招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复           本答复期：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                                                                               单元：东说念主民币元                                  本期 2025 年 01 月 01 日至 2025 年 06 月 30 日                                  其         其                                  他    资    他                    盈  花样                              权    本    综                    余                实收基金                                专项储备              未分配利润            系数者权益共计                                  益    公    合                    公                                  工    积    收                    积                                  具         益 一、上期期末 余额 加：司帐政策                             -     -   -        -            -   -                 -                  - 变更   前期差                             -     -   -        -            -   -                 -                  - 错更正   归并控 制下企业合                       -     -   -        -            -   -                 -                  - 并      其他                     -     -   -        -            -   -                 -                  - 二、本期期初 余额 三、本期增减 变动额（减少                             -     -   -        -   538，214.50   -    -62，570，933.32     -62，032，718.82 以“-”号填 列） （一）详尽收                             -     -   -        -            -   -    45，199，060.56      45，199，060.56 益总额 （二）产品合手 有东说念主申购和                       -     -   -        -            -   -                 -                  - 赎回 其中：产品申                             -     -   -        -            -   -                 -                  - 购      产品                             -     -   -        -            -   -                 -                  - 赎回 （三）利润分                             -     -   -        -            -   -   -107，769，993.88   -107，769，993.88 配 （四）其他综 合收益结转                       -     -   -        -            -   -                 -                  - 留存收益 （五）专项储                             -     -   -        -   538，214.50   -                 -        538，214.50 备 其中：本期提                             -     -   -        -   588，474.36   -                 -        588，474.36 取                                           第 38 页 共 76 页                                   招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复      本期                               -     -     -       -       -50，259.86     -                  -         -50，259.86 使用 （六）其他                         -     -     -       -                -     -                  -                  - 四、本期期末 余额           司帐主体：招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金           本答复期：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                                                                                         单元：东说念主民币元                                         本期 2025 年 01 月 01 日至 2025 年 06 月 30 日                                                            其                                                   资        他            花样                                     本        综                               实收基金                                 未分配利润               系数者权益共计                                                   公        合                                                   积        收                                                            益      一、上期期末余额               3，495，999，998.92          -       -          267，777.93     3，496，267，776.85      加：司帐政策变更                                 -       -       -                    -                   -           前期差错更正                              -       -       -                    -                   -           其他                                  -       -       -                    -                   -      二、本期期初余额               3，495，999，998.92          -       -          267，777.93     3，496，267，776.85      三、本期增减变动      额（减少以“-”号                                -       -       -        -1，571，762.63       -1，571，762.63      填列）      （一）详尽收益总                                               -       -       -    106，198，231.25         106，198，231.25      额      （二）产品合手有东说念主                                               -       -       -                    -                   -      申购和赎回      其中：产品申购                                  -       -       -                    -                   -            产品赎回                               -       -       -                    -                   -      （三）利润分配                                  -       -       -    -107，769，993.88       -107，769，993.88      （四）其他详尽收                                               -       -       -                    -                   -      益结转留存收益      （五）其他                                    -       -       -                    -                   -      四、本期期末余额  3，495，999，998.92                       -       -        -1，303，984.70    3，494，696，014.22        报表附注为财务报表的组成部分。           本答复 10.1 至 10.5 财务报表由下列认真东说念主签署：           ____钟文岳___                    ____欧志明______                        ____何剑萍____           基金不停东说念主认真东说念主                 驾御司帐使命认真东说念主                             司帐机构认真东说念主                                               第 39 页 共 76 页                  招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复     招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金(以下简称“本基金”或“公 募基金”)系由基金不停东说念主招商基金不停有限公司(以下简称“招商基金”或“基金不停东说念主”) 依照《公开召募证券投资基金运作不停办法》、《公开召募证券投资基金销售机构监督不停 办法》、《公开召募证券投资基金信息流露不停办法》、《公开召募基础设施证券投资基金 联接(试行)》和其他干系法律法则的规章以及《招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施 证券投资基金基金合同》(以下简称“基金合同”)，并经中国证券监督不停委员会(以下简 称“中国证监会”)于 2024 年 5 月 23 日以证监许可〔2024〕818 号文准予注册召募。本基 金初度树立召募基金份额为 500，000，000.00 份，召募资金东说念主民币 3，495，999，998.92 元(不 含认购资金利息)。基金合同于 2024 年 10 月 17 日收效。本基金的基金不停东说念主为招商基金， 基金托管东说念主为中国银行股份有限公司(以下简称“中国银行”或“基金托管东说念主”)。     根据《中华东说念主民共和国证券投资基金法》、铁心答复期末最新公告的基金合同及《招商 基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金招募说明书》的干系规章，本基金召募 资金全部投资于招商资产招商公路高速公路 1 号资产支合手专项计算(以下简称“专项计算”) 并合手有其全部份额，进而取得基础设施花样公司安徽亳阜高速公路有限公司股权。本基金及 本基金投资的专项计算和花样公司，以下合称“本集团”。     （1）编制基础     本财务报表按照财政部颁布的企业司帐准则及干系规章(以下简称“企业司帐准则”) 及《资产不停产品干系司帐处理规章》、中国证监会颁布的《证券投资基金信息流露 XBRL 模板第 3 号〈年度答复和半年度答复〉》和《公开召募基础设施证券投资基金联接(试行)》、 中国证券投资基金业协会颁布的《公开召募基础设施证券投资基金运营操作联接(试行)》的 干系规章编制。     （2）合手续运筹帷幄     本集团对合手续运筹帷幄能力进行了评价，未发现对合手续运筹帷幄能力产生关键怀疑的事项和情况。 因此，本财务报表系在合手续运筹帷幄假定的基础上编制。     （3）记账基础和计价原则     本集团司帐核算以权责发生制为记账基础。本财务报表以历史成本四肢计量基础。资产 淌若发生减值，则按照干系规章计提相应的减值准备。     在历史成本计量下，资产按照购置时支付的现款或者现款等价物的金额或者所付出的对 价的公允价值计量。欠债按照因承担当前义务而施行收到的款项或者资产的金额，或者承担 当前义务的合同金额，或者按照日常行为中为偿还欠债预期需要支付的现款或者现款等价物 的金额计量。                        第 40 页 共 76 页                   招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复      本集团编制的财务报表合适企业司帐准则和中国证监会、中国证券投资基金业协会发布 的对于公开召募基础设施证券投资基金实务操作干系规章的要求，果然、完满地反应了本集 团于 2025 年 6 月 30 日的合并及个别财务情景以及 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日止 期间的合并及个别运筹帷幄效果、合并及个别现款流量和合并及个别基金净资产变动。      本答复期所收受的司帐政策，司帐忖度与最近一期年度答复相一致。      本基金在本答复期间未发生关键司帐政策变更。      本基金本答复期间未发生关键司帐忖度变更。      本基金本答复期内无需要说明的关键司帐差错更正。      主要税种及税率 税种             计税依据                              税率                根据干系税法则章的销售额和应税劳务收入 升值税                                                          3%                等 城巿珍惜建设税        按照施行交纳的升值税等流转税税额                              7% 教师费附加          按照施行交纳的升值税等流转税税额                              3% 地方教师费附加   按照施行交纳的升值税等流转税税额                                   2% 税种             计税依据                               税率 升值税            根据干系税法则章的销售额和应税劳务收入等                          3% 城巿珍惜建设税        按照施行交纳的升值税等流转税税额                              7% 教师费附加          按照施行交纳的升值税等流转税税额                              3% 地方教师费附加   按照施行交纳的升值税等流转税税额                                   2% 税种             计税依据                               税率 升值税            根据干系税法则章的销售额和应税劳务收入等               3%、5%、6% 城巿珍惜建设税        按照施行交纳的升值税等流转税税额                              7% 教师费附加          按照施行交纳的升值税等流转税税额                              3%                          第 41 页 共 76 页                      招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复 地方教师费附加           按照施行交纳的升值税等流转税税额                                   2% 企业所得税             应征税所得额                                            25%                                                          单元：东说念主民币元                 花样                         本期末 2025 年 06 月 30 日 库存现款                                                                   - 银行存款                                                      100，495，307.49 其他货币资金                                                                 -       小计                                                  100，495，307.49 减：减值准备                                                                 -       共计                                                  100，495，307.49                                                          单元：东说念主民币元                 花样                         本期末 2025 年 06 月 30 日 活期存款                                                      100，495，168.59 如期存款                                                                   - 其中：存款期限 1－3 个月                                                         - 其他存款                                                                   - 应计利息                                                              138.90            小计                                             100，495，307.49 减：减值准备                                                                 -            共计                                             100，495，307.49     无。     无。     无。     无。                            第 42 页 共 76 页                   招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复    无。    无。    无。    无。    无。    无。                                                      单元：东说念主民币元                                        本期末 2025 年 06 月 30 日             账龄                                                金额     小计                                                 17，310，510.93 减：坏账准备                                                             -     共计                                                 17，310，510.93    无。    无。    无。                        第 43 页 共 76 页                      招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复      无。      无。                                                 金额单元：东说念主民币元                                 占应收账款期末   债务东说念主称号           账面余额                   已计提坏账准备    账面价值                                 余额的比例（%） 安徽省高速公路联 网运营有限公司 共计              17，310，510.93          100.00   -   17，310，510.93      无。      无。      无。      无。      无。      无。      无。      无。                                 第 44 页 共 76 页                    招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复      无。      无。      无。                                                                     单元：东说念主民币元             花样                                   本期末 2025 年 06 月 30 日 固定资产                                                                     5，106，318.15 固定资产清理                                                                              - 共计                                                                       5，106，318.15                                                                     单元：东说念主民币元            房            屋            及                                                产物偏执      花样          机器设备            运载用具         电子设备                           共计            建                                                  他            筑            物 一、账面原值 购置          -               -             -             -    25，950.00       25，950.00 在建工程转入      -               -             -             -            -                  - 其他原因增多      -               -             -             -            -                  - 不停或报废       -               -             -             -            -                  - 其他原因减少      -               -             -             -            -                  - 二、累计折旧 本期计提        -    1，249，355.58     82，670.58     39，021.60    20，917.96    1，391，965.72 其他原因增多      -               -             -             -            -                  - 不停或报废       -               -             -             -            -                  -                                 第 45 页 共 76 页                    招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复 其他原因减少      -               -             -             -            -              - 三、减值准备 本期计提        -               -             -             -            -              - 其他原因增多      -               -             -             -            -              - 不停或报废       -               -             -             -            -              - 其他原因减少      -               -             -             -            -              - 四、账面价值    无。    无。    无。    无。    无。    无。    无。    无。                                 第 46 页 共 76 页                   招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复                                                            单元：东说念主民币元                                     土                                     地                                             专利   非特有         花样        特准运筹帷幄权             使                      共计                                              权    期间                                     用                                     权    一、账面原值    购置                           -       -    -     -                  -    里面研发                         -       -    -     -                  -    其他原因增多                       -       -    -     -                  -    不停                           -       -    -     -                  -    其他原因减少                       -       -    -     -                  -    二、累计摊销    本期计提           113，279，046.58        -    -     -    113，279，046.58    其他原因增多                       -       -    -     -                  -    不停                           -       -    -     -                  -    其他原因减少                       -       -    -     -                  -    三、减值准备    本期计提                         -       -    -     -                  -    其他原因增多                       -       -    -     -                  -    不停                           -       -    -     -                  -    其他原因减少                       -       -    -     -                  -    四、账面价值   无。   无。                              第 47 页 共 76 页                              招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复                                                                              单元：东说念主民币元      被投资单元称号                             本期增多金额              本期减少金额      或变成商誉的事            期初余额                                                  期末余额                                          企业合并变成                    不停         项      安徽亳阜高速公      路有限公司      共计                404，449，824.47                    -               -   404，449，824.47           无。           本集团在进行商誉减值测试时，收受干系资产组的预测畴昔现款流量现值信服其可收回      金额。                                                                              单元：东说念主民币元                                         本期增多金          本期摊销金            本期其他减        花样             期初余额                                                           期末余额                                           额              额               少金额 退缩养护及高速公 路晋升改造花样 共计                   48，169，379.48   17，020，276.00     16，927，162.35            -   48，262，493.13           无。                                                                              单元：东说念主民币元                                                      本期末 2025 年 06 月 30 日                 花样                                         应征税暂时性相反                        递延所得税欠债      非归并戒指企业合并资产评      估升值      公允价值变动                                                    -                           -                共计                             1，719，663，635.09               429，915，908.77           无。                                         第 48 页 共 76 页                      招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复      无。      无。                                                                  单元：东说念主民币元               花样                                本期末 2025 年 06 月 30 日 预支账款                                                               991，659.43 其他应收款                                                               28，724.87 共计                                                                1，020，384.30                                                                  单元：东说念主民币元               账龄                                本期末 2025 年 06 月 30 日       共计                                                           991，659.43                                                                  单元：东说念主民币元                                 占预支账款总额    预支对象        期末余额                               预支款时分           未结算原因                                  的比例（%） 江苏一诺路桥工                                                          尚未达到结转条 程检测有限公司                                                          件 中国东说念主民财产保                                                                  尚未达到结转条 险股份有限公司            351，153.52           35.41   2025-03-03                                                                  件 深圳市分公司 招商新智科技有                                                          尚未达到结转条 限公司                                                              件 中国石化销售股                                                                  尚未达到结转条 份有限公司安徽             60，000.00            6.05   2023-01-18                                                                  件 亳州石油分公司 安徽省高速公路                                                                  尚未达到结转条 联网运营有限公              3，000.00            0.30   2023-01-21                                                                  件 司 共计                 991，159.43           99.94                -               -                                 第 49 页 共 76 页                       招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复 注：1、江苏一诺路桥工程检测有限公司期末预支账款余额为多笔预支款组成，包括 2022 年 6 月预支 286，800.00 元，2024 年 9 月预支 143，400.00 元。 年 1 月预支 30，250.00 元，2025 年 3 月预支 320，903.52 元。 付 104，405.91 元，2021 年 1 月预支 42，400.00 元。                                                                  单元：东说念主民币元                 账龄                               本期末 2025 年 06 月 30 日         小计                                                          28，724.87 减：坏账准备                                                                         -         共计                                                          28，724.87                                                                  单元：东说念主民币元                款项性质                              本期末 2025 年 06 月 30 日 押金                                                                  24，000.00 代垫款                                                                     4，724.87           小计                                                        28，724.87 减：坏账准备                                                                         -           共计                                                        28，724.87      无。      无。                                                                  单元：东说念主民币元                                  占其他应收款期  债务东说念主称号           账面余额            末余额的比例          已计提坏账准备          账面价值                                    （%） 西藏招商交建电 子信息有限公司 代垫款                   4，724.87           16.45                          4，724.87                                  第 50 页 共 76 页                        招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复 共计                    28，724.87          100.00                   -      28，724.87      无。                                                                       单元：东说念主民币元                  花样                                本期末 2025 年 06 月 30 日 应付工程款及运营支拨                                                             7，523，142.08 共计                                                                     7，523，142.08                                                                       单元：东说念主民币元           单元称号                      期末余额                      未偿还或结转原因 浙江顺畅高等第公路养护有 限公司 共计                                        1，677，261.00                            -                                                                       单元：东说念主民币元       花样              期初余额        本期增多金额            本期减少金额             期末余额 短期薪酬                  61，200.00       147，855.66         148，655.66      60，400.00 下野后福利-设定提存                               -        19，893.06          19，893.06               - 计算           共计          61，200.00       167，748.72         168，548.72      60，400.00                                                                       单元：东说念主民币元       花样          期初余额            本期增多金额            本期减少金额             期末余额 一、工资、奖金、 津贴和补贴 二、职工福利费                       -                -                  -               - 三、社会保障费                       -         9，801.66           9，801.66               - 其中：医疗保障费                      -         8，475.48           8，475.48               -      工伤保障费                    -         1，326.18           1，326.18               -      生养保障费                    -                -                  -               - 四、住房公积金                       -        15，654.00          15，654.00               - 五、工会经费和职 工教师经费           共计          61，200.00       147，855.66         148，655.66      60，400.00                                   第 51 页 共 76 页                       招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复                                                                 单元：东说念主民币元      花样          期初余额         本期增多金额            本期减少金额           期末余额 基本养老保障                    -        19，290.24        19，290.24                - 舒服保障费                     -          602.82           602.82                 -           共计              -        19，893.06        19，893.06                -                                                                 单元：东说念主民币元                税费花样                            本期末 2025 年 06 月 30 日 升值税                                                               3，511，803.93 破钞税                                                                          - 企业所得税                                                               511，343.73 个东说念主所得税                                                                  128.25 城市珍惜建设税                                                            245，826.27 教师费附加                                                              105，354.12 房产税                                                                          - 地盘使用税                                                                19，520.80 地盘升值税                                                                        - 其他                                                                 100，130.26           共计                                                      4，494，107.36      无。      无。      无。                                                                 单元：东说念主民币元                借钱类别                            本期末 2025 年 06 月 30 日 质押借钱                                                                         - 典质借钱                                                                         - 保证借钱                                                                         - 信用借钱                                                            357，857，500.00 未到期应付利息                                                            237，247.50 共计                                                              358，094，747.50                               第 52 页 共 76 页                     招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复      无。      无。                                                        单元：东说念主民币元              花样                          本期末 2025 年 06 月 30 日 预收账款                                                       240，727.19 其他应付款                                                     5，724，485.97 共计                                                        5，965，213.16                                                        单元：东说念主民币元              花样                          本期末 2025 年 06 月 30 日 预收告白点位房钱                                                   220，915.89 预收通讯管说念租借费                                                            - 预收路面托付清障施救费                                                 19，811.30 共计                                                         240，727.19      无。                                                        单元：东说念主民币元            款项性质                          本期末 2025 年 06 月 30 日 质保金                                                                  - 押金及保证金                                                     700，714.88 预留待结算款                                                    3，935，375.35 交易款                                                        998，326.60 信息流露费                                                       59，507.37 其他                                                          30，561.77 共计                                                        5，724，485.97                                                        单元：东说念主民币元       债权东说念主称号                期末余额                  未偿还或结转的原因                          第 53 页 共 76 页                     招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复 配套设施花样用度                                 3，357，375.35   待结算款项 共计                   3，357，375.35       - 注：账龄卓著一年的进犯其他应付款为待结算的配套设施花样用度，因波及多家供应商，此 处按单一结算花样列示。                                                               金额单元：东说念主民币元             花样                基金份额(份)                         账面金额 上年度末                                   500，000，000.00           3，495，999，998.92 本期认购                                                -                          - 本期赎回（以“-”号填列）                                       -                          - 本期末                                    500，000，000.00           3，495，999，998.92     无。     无。     无。                                                                 单元：东说念主民币元        花样           已竣事部分                   未竣事部分             未分配利润共计 上年度末                 -189，658，182.45                      -     -189，658，182.45 本期利润                  45，199，060.56                       -       45，199，060.56 本期基金份额交易产                                    -                      -                    - 生的变动数 其中：基金认购款                           -                      -                    -       基金赎回款                        -                      -                    - 本期已分配利润              -107，769，993.88                      -     -107，769，993.88 本期末                  -252，229，115.77                      -      -252，229，115.77                                                                 单元：东说念主民币元                                本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日             花样                        安徽亳阜高速公路有限公司                             共计 营业收入                                                -                          - 通行费收入                                  211，721，612.34            211，721，612.34 告耗损收入                                     556，819.73                 556，819.73 其他收入                                      191，534.14                 191，534.14                              第 54 页 共 76 页                     招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复 共计                             212，469，966.21           212，469，966.21 营业成本                                        -                        - 折旧摊销用度                         131，548，522.91           131，548，522.91 养护珍惜用度                           6，244，147.00             6，244，147.00 其他运营成本                           3，796，008.42             3，796，008.42 共计                             141，588，678.33           141，588，678.33      无。      无。      无。                                                       单元：东说念主民币元           花样               本期 2025 年 01 月 01 日至 2025 年 06 月 30 日 个税手续费返还                                                       8，999.47 取消省界站补助                                                    132，050.00 共计                                                         141，049.47      无。                                                       单元：东说念主民币元                                 本期 2025 年 01 月 01 日至 2025 年 06 月 30                花样                                                 日 短期借钱利息支拨                                                             - 永恒借钱利息支拨                                                  4，425，479.67 卖出回购金融资产利息支拨                                                         - 其他                                                                   - 共计                                                        4，425，479.67                                                       单元：东说念主民币元                                 本期 2025 年 01 月 01 日至 2025 年 06 月 30                花样                                                 日 升值税                                                       4，926，499.61 破钞税                                                                  -                          第 55 页 共 76 页                   招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复 企业所得税                                                             - 个东说念主所得税                                                             - 城市珍惜建设税                                                  792，947.73 教师费附加                                                    339，834.76 房产税                                                               - 地盘使用税                                                     39，041.60 地盘升值税                                                             - 印花税                                                        8，785.64 地方教师附加                                                   226，556.50 资源税                                                        1，722.62 水利建设基金                                                   127，786.30 其他                                                                - 共计                                                     6，463，174.76      无。                                                     单元：东说念主民币元                               本期 2025 年 01 月 01 日至 2025 年 06 月 30             花样                                               日 职工薪酬                                                     167，748.72 其他                                                       114，680.08 共计                                                       282，428.80      无。      无。      无。                                                     单元：东说念主民币元                               本期 2025 年 01 月 01 日至 2025 年 06 月 30             花样                                               日 信息流露费                                                     59，507.37 其他                                                         7，092.06 共计                                                        66，599.43                        第 56 页 共 76 页                   招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复                                                     单元：东说念主民币元                               本期 2025 年 01 月 01 日至 2025 年 06 月 30             花样                                               日 非流动资产报废利得共计                                                        - 其中：固定资产报废利得                                                        -      无形资产报废利得                                                      - 政府补助                                                               - 路产补偿收入                                                   612，637.27 其他                                                       146，578.64 共计                                                       759，215.91      无。      无。                                                     单元：东说念主民币元                               本期 2025 年 01 月 01 日至 2025 年 06 月 30             花样                                               日 当期所得税用度                                                6，693，758.18 递延所得税用度                                               -13，981，941.64 共计                                                     -7，288，183.46                                                     单元：东说念主民币元                               本期 2025 年 01 月 01 日至 2025 年 06 月 30             花样                                               日 利润总额                                                  37，910，877.10 按法定/适用税率打算的所得税用度                                                   - 子公司适用不同税率的影响                                          -30，512，418.48 诊疗昔时期间所得税的影响                                           5，579，664.42 非应税收入的影响                                                           - 不可抵扣的成本、用度和损失的影响                                      17，644，570.60 使用前期未阐发递延所得税资产的可抵扣亏 损的影响 本期未阐发递延所得税资产的可抵扣暂时性 相反或可抵扣蚀本的影响 共计                                                     -7，288，183.46                        第 57 页 共 76 页                 招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复                                                      单元：东说念主民币元                                本期 2025 年 01 月 01 日至 2025 年 06 月 30            花样                                                日 收到保证金                                                     143，017.38 收到路损补偿款                                                   625，632.50 其他                                                        204，940.08 共计                                                        973，589.96                                                      单元：东说念主民币元                                本期 2025 年 01 月 01 日至 2025 年 06 月 30            花样                                                日 支付保证金                                                     109，800.00 支付固定不停费                                                 2，774，050.56 支付托管费                                                     108，926.24 支付中介机构做事费                                                 736，700.00 其他                                                        156，349.69 共计                                                      3，885，826.49      无。      无。      无。      无。                                                      单元：东说念主民币元                                本期 2025 年 01 月 01 日至 2025 年 06 月 30            花样                                                日 净利润                                                    45，199，060.56 加：信用减值损失                                                           -                         第 58 页 共 76 页                    招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复      资产减值损失                                                         -      固定资产折旧                                             1，391，965.72      投资性房地产折旧                                                       -      使用权资产折旧                                                        -      无形资产摊销                                           113，279，046.58      永恒待摊用度摊销                                          16，927，162.35   不停固定资产、无形资产和其他永恒资 产的损失（收益以“-”号填列）      固定资产报废损失（收益以“-”号填列）                                            -      公允价值变动损失（收益以“-”号填列）                                            -      财务用度（收益以“-”号填列）                                                -      投资损失（收益以“-”号填列）                                                -      递延所得税资产减少（增多以“-”号填 列）      递延所得税欠债增多（减少以“-”号填                                                        -13，981，941.64 列）      存货的减少（增多以“-”号填列）                                               -   运筹帷幄性应收花样的减少（增多以“-”号                                                         -9，148，695.10 填列）   运筹帷幄性应付花样的增多（减少以“-”号                                                         -2，233，632.79 填列）  利息支拨                                                   4，425，479.67  专项储备的增多                                                  538，214.50      其他                                                             - 运筹帷幄行为产生的现款流量净额                                         156，396，659.85      债务转为本钱                                                         -      融资租入固定资产                                                       - 现款的期末余额                                               100，495，168.59 减：现款的期初余额                                             281，818，022.70 加：现款等价物的期末余额                                                        - 减：现款等价物的期初余额                                                        - 现款及现款等价物净增多额                                          -181，322，854.11      无。                                                      单元：东说念主民币元                                本期 2025 年 01 月 01 日至 2025 年 06 月 30               花样                                                日 一、现款                                                  100，495，168.59                         第 59 页 共 76 页                  招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复 其中：库存现款                                                  -     可随时用于支付的银行存款                            100，495，168.59     可随时用于支付的其他货币资金                                       - 二、现款等价物                                                  - 其中：3 个月内到期的债券投资                                          - 三、期末现款及现款等价物余额                              100，495，168.59 其中：基金或集团内子公司使用受限定的现 金及现款等价物   无。   无。   无。   无。   无。   无。   无。   无。                       第 60 页 共 76 页                    招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复    无。    无。    无。    无。    无。    无。    无。                   主要运筹帷幄                    合手股比例（%）           获取    子公司称号                 注册地       业务性质                     地                     径直       蜿蜒       姿首 招商资产招商公路                          专项计算                   广东省深   广东省深 高速公路 1 号资产支                       资产支合手    100.00        -   认购                   圳市     圳市 合手专项计算                             证券 安徽亳阜高速公路          安徽省亳   安徽省亳     高速公路                                                -   100.00   收购 有限公司              州市     州市       特准运筹帷幄    本集团现在以一个单一的运筹帷幄分部运作，不需要流露分部信息。本集团本期无起原于境 外的收入，无位于境外的非流动资产。    铁心资产欠债表日，本集团并不消作流露的承诺事项。    铁心资产欠债表日，本集团并不消作流露的或有事项。                          第 61 页 共 76 页                     招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复      铁心本答复批准报出日，本基金无需要流露的资产欠债表日后事项。      本答复期内存在戒指关系或其他关键利弊关系的关联方未发生变化。              关联方称号                       与本基金的关系 招商基金不停有限公司                           基金不停东说念主 招商证券股份有限公司                           基金不停东说念主的鼓舞 招商资产资产不停有限公司                         专项计算不停东说念主、基金不停东说念主的子公司 中国银行股份有限公司                           基金托管东说念主、专项计算托管东说念主 招商局公路收罗科技控股股份有限公司                    原始权益东说念主、运营不停机构 招商公路运营不停（北京）有限公司（含招商公路                                      运营不停机构 运营不停（北京）有限公司亳州分公司） 招商智广科技（安徽）有限公司                       与运营不停机构受归并方最终戒指 招商新智科技有限公司                           与运营不停机构受归并方最终戒指 深圳招商到家汇科技有限公司                        与运营不停机构受归并方最终戒指 西藏招商交建电子信息有限公司                       与运营不停机构受归并方最终戒指 行云数聚（北京）科技有限公司                       运营不停机构其他关联方 中信建投证券股份有限公司           合手有本基金 10%以上基金份额的法东说念主 注：基金的主要关联方包含基金不停东说念主、基金不停东说念主的鼓舞及子公司、基金托管东说念主等。                                                  单元：东说念主民币元                                          本期 2025 年 01 月 01 日至           关联方称号             关联交易内容 深圳招商到家汇科技有限公司            物品采购                           3，706.30 西藏招商交建电子信息有限公司           车辆通行费                          7，734.82 招商新智科技有限公司               绩效托管做事费                      824，000.00 行云数聚（北京）科技有限公司           运维做事费                          2，351.79 共计                                                    837，792.91      无。                          第 62 页 共 76 页                     招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复    无。    无。    无。    无。    无。                                                       单元：东说念主民币元                                 本期 2025 年 01 月 01 日至 2025 年 06 月 30              花样                                                 日 当期发生的基金应支付的不停费                                          22，722，927.07 其中：固定不停费                                                 3，369，063.76     浮动不停费                                               19，353，863.31    支付销售机构的客户珍惜费                    265，240.77 注：基金的不停费包括固定不停费和运营不停费，上表中的浮动不停费为运营不停费，具体 核算姿首如下：    本基金的固定不停费由基金不停东说念主、计算不停东说念主收取，按最近一期年度答复流露的基金 资产净值（初度年度答复流露之前为召募界限（含召募期利息））的 0.20%年费率计提，其 中 0.10%由基金不停东说念主收取、0.10%由计算不停东说念主收取。固定不停费的打算方法如下：    B＝A×0.20%÷当年天数    B 为逐日应计提的固定不停费    A 为计提当日可获取到的最近一期年度答复流露的基金资产净值（初度年度答复流露之 前为召募界限（含召募期利息））    基金召募包括基金开动发售和基金扩募发售，召募界限（含召募期利息）以基金合同生 效和扩募干系公告中流露为准。若因基金扩募等原因导致基金界限变化时，需按照施行界限 变化进行诊疗，分段打算。                          第 63 页 共 76 页                招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复   本基金的运营不停用度包含基础运营做事费、运营不停谈判做事费、做事区运营不停成 本和浮动运营不停费四个部分，由花样公司按照《运营不停做事公约》商定的频率、时分和 账户旅途向运营不停机构支付。   （1）基础运营做事费   基础运营做事费包括花样公司营业成本中的东说念主工成本、其他业务用度、差旅费、接待费、 租借费、收费类用度，以及不停用度中的东说念主工成本（不含花样公司另行招聘的东说念主员用度（如 有））、其他业务用度、租借费等。基础运营做事费的升值税及附加由花样公司承担。   （2）运营不停谈判做事费   运营不停谈判做事费与花样公司的具体运筹帷幄计算挂钩，根据花样公司年度审计后的营业 收入乘以固定费率打算得出。运营不停谈判做事费打算公式如下：   D=C×3%   D 为运营不停谈判做事费   C 为花样公司审计后的营业收入金额   用于首年运营不停谈判做事费打算的营业收入金额应为自交割日当月初至当年末的项 目公司审计后的营业收入金额，用于末年运营不停谈判做事费打算的营业收入金额应为自当 年头至运营不停托付收尾日当月末的营业收入金额。   （3）做事区运营不停成本   做事区运营不停成本根据花样公司每年审计后的通行费收入（含税）金额乘以固定比例 打算得出。做事区运营不停成本打算方法如下：   F=E×1%   F 为做事区运营不停成本   E 为花样公司审计后的通行费收入（含税）金额   用于首年做事区运营不停成本打算的通行费收入金额应为自交割日当月初至当年末的 花样公司审计后的通行费收入金额，用于末年做事区运营不停成本打算的通行费收入金额应 为自当年头至运营不停托付收尾日当月末的通行费收入金额。   （4）浮动运营不停费   浮动运营不停费按花样公司所在考察期考察现款流和本基金刊行时资产评估答复预测 的考察现款流倡导对比打算。根据时间、行业发展、花样公司具体情况等变化，不错对考察 现款流倡导进行诊疗。   浮动运营不停费考察口径和打算公式如下：   《运营不停做事公约》收效日至 2024 年 12 月 31 日（含）期间的浮动运营不停费以 2024 年通行费收入（含升值税）为考察倡导，若 2024 年经审计后的施行通行费收入（含升值税） 未达到预测值，则应将 2024 年通行费收入未达差额从 2024 年度运营不停谈判做事费中优先 扣减，直至 2024 年度运营不停谈判做事费全部扣完为止，超出部分不再递延扣减。                     第 64 页 共 76 页                     招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复   自 2025 年 1 月 1 日起，本基金的浮动运营不停费按花样公司所在考察期考察现款流和 公募 REITs 刊行时资产评估答复预测的考察现款流倡导对比打算。   考察现款流打算公式如下：   考察现款流=主营业务收入+其他业务收入+营业外收入-营业外支拨-营业成本-税金及 附加-不停用度-销售用度-财务用度+利息支拨+折旧及摊销-本钱性开支。（考察现款流不包 括营运资金追加额、期末运营资金回收额、期末固定资产回收额。本钱性开支为当年施行发 生的本钱性支拨金额，包括但不限于当年施行发生的大中修或专项路面工程、机电设备更新、 做事区升级改造等本钱性支拨金额。）   自 2025 年 1 月 1 日起的浮动运营不停费打算公式为：   M=Fa*R。   R 的具体取值表率如下：              Fa 的区间             R              Fa＜Fb                            -1%              Fa=Fb                             0%           Fa＞Fb                                1%   M 为考察期浮动运营不停费金额；   Fa 为考察期花样公司施行竣事的考察现款流，Fa 应根据花样公司年度审计答复等阐发， 在按照上述考察现款流打算公式的基础上加回花样公司当个考察期向运营不停机构支付或 计提的运营不停谈判做事费、浮动运营不停费；   Fb 为根据本基金刊行时资产评估答复预测的考察现款流倡导；   R 为浮动运营不停费计提费率。                                                      单元：东说念主民币元                                      本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月               花样 当期发生的基金应支付的托管费                     252，679.77 注：本基金的托管费按最近一期年度答复流露的基金资产净值（初度年度答复流露之前为募 集界限（含召募期利息））的 0.015%的年费率计提。托管费的打算方法如下：   G＝A×0.015%÷当年天数   G 为逐日应计提的基金托管费   A 为计提当日可获取到的最近一期年度答复流露的基金资产净值（初度年度答复流露之 前为召募界限（含召募期利息））基金召募包括基金开动发售和基金扩募发售，召募界限（含 召募期利息）以基金合同收效和扩募干系公告中流露为准。若因基金扩募等原因导致基金规 模变化时，需按照施行界限变化进行诊疗，分段打算。                          第 65 页 共 76 页                             招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复        无。                                                                             份额单元：份                      花样                      本期 2025 年 01 月 01 日至 2025 年 06 月 30 日      基金合同收效日合手有的基金份额                                                                     -      期初合手有的基金份额                                                               1，996，107.00      期间申购/买入总份额                                                                         -      期间因拆分变动份额                                                                          -      减：期间赎回/卖出总份额                                                                       -      期末合手有的基金份额                                                               1，996，107.00      期末合手有的基金份额占基金总份额比例                                                             0.40%                                                                             份额单元：份                         本期 2025 年 01 月 01 日至 2025 年 06 月 30 日                                      期间申购/        期间                   期初合手有                                                        期末合手有                                       买入          因拆     减：期间赎 关联方称号                                             分变     回/卖出份                份额           比例         份额         动份       额              份额            比例                                                    额 招商局公路 收罗科技控 股股份有限 公司 招商证券股 份有限公司 中信建投证 券股份有限       51，000，000.00   10.20%   809，221.00      -            -    51，809，221.00    10.36% 公司 关联当然东说念主          31，154.00    0.01%      1，000.00      -    11，861.00        20，293.00        0.00% 共计       190，729，350.00     38.15%   810，221.00      -   419，961.00   191，119，610.00    38.22%                                                                          单元：东说念主民币元                                       本期 2025 年 01 月 01 日至 2025 年 06 月 30 日          关联方称号                                          期末余额                         当期利息收入      中国银行股份有限公司                              100，495，307.49                    313，692.06      共计                  100，495，307.49 313，692.06      注：本基金的银行存款由基金托管东说念主中国银行股份有限公司守护，按银行商定利率计息。                                      第 66 页 共 76 页                        招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复      亳阜花样公司向中国银行亳州分行借钱，本答复期内反璧借钱本金 3，995，000.00 元， 计提借钱利息 4，425，479.67 元，具体可详见“4.5 资产花样公司对外借存款项情况”。                                                                 单元：东说念主民币元                           本期末 2025 年 06 月 30 日       上年度末 2024 年 12 月 31 日  花样称号        关联方称号                           账面余额           坏账准备         账面余额          坏账准备 其他资产-预       招商新智科 付账款          技有限公司              西藏招商交 其他资产-其              建电子信息          24，000.00            -      24，000.00              - 他应收款              有限公司 共计                         170，805.91            -     994，805.91              -                                                                 单元：东说念主民币元                                         本期末 2025 年 06 月      上年度末 2024 年 12      花样称号              关联方称号                    招商基金不停有限公 应付不停东说念主报酬                                       1，684，531.83           726，176.96                    司                    招商资产资产不停有 应付不停东说念主报酬                                        353，280.33            716，622.00                    限公司                    招商局公路收罗科技 应付不停东说念主报酬                                       3，768，726.06                     -                    控股股份有限公司                    招商公路运营不停 应付不停东说念主报酬            （北京）有限公司亳                  3，320，380.54          1，092，250.41                    州分公司                    中国银行股份有限公 应付托管费                                          252，679.77            108，926.24                    司                    招商新智科技有限公 应付账款                                           237，000.00            237，000.00                    司                    行云数聚（北京）科 应付账款                                              2，351.79                     -                    技有限公司                    招商智广科技（安徽） 应付账款                                           171，523.00           2，462，760.00                    有限公司 其他欠债-其他应付          招商智广科技（安徽） 款                  有限公司 共计                 —                          9，830，473.32          5，383，735.61                               第 67 页 共 76 页                              招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复          本基金本答复期末无因认购新发/增发证券而于期末合手有的流通受限证券。          本基金本答复期末无因银行间市集债券正回购交易而典质的债券。          本基金本答复期末无因交易所市集债券正回购交易而典质的债券。                               每 10 份                                                             本期收益分配           权益登                 基金份        本期收益分配合 序号                 除息日                                      占可供分配金          备注            记日                 额分成           计                                                             额比例（%）                                 数                                                                         场外除息日：2025                   月 27 日                                                场内除息日：2025          日                                                                         年 5 月 27 日 共计     -    -     -    107，769，997.88 -                                           -  注：收益分配占可供分配金额比例 100.00%是四舍五入打算落幕，与施行比例有尾差。          参见 3.3.2.1。          本集团仅与经认同的、信誉细密的交易方进行交易。按照本集团的政策，需对系数要求     收受信用姿首进行交易的客户进行信用审核。另外，本集团对应收账款收回情况进行合手续监     控，以确保本集团不致面对关键信用损失。此外，本集团于每个资产欠债表日审核金融资产     的回收情况，以确保对干系资产计提了充分的预期信用损失准备。          本集团其他金融资产为货币资金和其他应收款，这些金融资产的信用风险源自交易敌手     误期，最大风险敞口就是这些用具的账面金额。本集团货币资金存放于具有独处法东说念主阅历的     营业银行金融机构，领有细密的信用评级。本集团通过上述措施限定货币资金存放的信用风     险。          流动性风险是指基金在履行与金融欠债干系的义务时际遇资金隐约的风险。                                         第 68 页 共 76 页                    招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复    本基金不停东说念主认真基于花样公司运营的现款流量预测，合手续监控短期和永恒的资金需求， 以确保复旧充裕的现款储备。本基金偏执子公司合手有弥散的使用未受限的货币资金，以满足 日常营运以及偿付干系到期债务的资金需求。 市集风险是指基金所合手金融用具的公允价值或畴昔现款流量因所处市集各类价钱成分的变 动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价钱风险。本集团合手有的带息金融工 具仅有银行存款和永恒借钱，与市集变动关联度较低，因而与该银行存款干系的利率风险不 关键。 本集团未合手有之外币计价的金融用具，因此莫得关键的外汇风险敞口及汇率风险。 本集团根据市集环境来对合手有的银行存款在协定存款等收益率基于中国东说念主民银行发布的基 准利率浮动的存款类产品间进行配置，并通过如期审阅与监察复旧顺应的组合比例，在灵验 戒指潜在利率风险的情况下，在风险和收益之间取得顺应的均衡。    本基金本答复期内无需要说明有助于表露和分析司帐报表的其他事项。                                                       单元：东说念主民币元              花样                         本期末 2025 年 06 月 30 日 库存现款                                                                - 银行存款                                                     1，292，733.19 其他货币资金                                                              -     小计                                                   1，292，733.19 减：减值准备                                                              -     共计                                                   1，292，733.19                                                       单元：东说念主民币元              花样                         本期末 2025 年 06 月 30 日 活期存款                                                     1，292，607.49 如期存款                                                                - 其中：存款期限 1－3 个月                                                      - 其他存款                                                                - 应计利息                                                           125.70        小计                                                1，292，733.19 减：减值准备                                                              -        共计                                                1，292，733.19                         第 69 页 共 76 页                              招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复        无。                                                                                单元：东说念主民币元                                                 本期末 2025 年 06 月 30 日                                  账面余额                    减值准备                   账面价值   春联公司投资                        3，495，400，000.00                       -       3，495，400，000.00   共计                            3，495，400，000.00                       -       3，495，400，000.00                                                                                单元：东说念主民币元                                         本期         本期                       本期计提        减值准备  被投资单元                 期初余额                                 期末余额                                         增多         减少                       减值准备         余额 招商资产招商公路 高速公路 1 号资产          3，495，400，000.00        -       -    3，495，400，000.00           -              - 支合手专项计算 共计                  3，495，400，000.00        -       -    3，495，400，000.00           -              -                             §11 基金份额合手有东说念主信息                                     本期末 2025 年 06 月 30 日                                                             合手有东说念主结构                    户均合手有的  合手有东说念主户数                                     机构投资者                            个东说念主投资者                     基金份额   （户）                                               占总份额比             合手有份额          占总份额比                     （份）          合手有份额（份）                                                      例（%）              （份）           例（%）                                   上年度末 2024 年 12 月 31 日                                                             合手有东说念主结构                    户均合手有的  合手有东说念主户数                                     机构投资者                            个东说念主投资者                     基金份额   （户）                                               占总份额比             合手有份额          占总份额比                     （份）          合手有份额（份）                                                      例（%）              （份）           例（%）                                     本期末 2025 年 06 月 30 日      序号                合手有东说念主称号                            合手有份额（份）             占总份额比例（%）              中国对外经济贸易相信有限公司-外              贸相信-金债优选鸠联合金相信计算                                          第 70 页 共 76 页                   招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复          富国基金-中信银行-富国基金智享 8          号 FOF 鸠联合产不停计算          紫金财产保障股份有限公司-自有资          金          中银国际证券-中国银行-中银证券          划          华润深国投相信有限公司-华润信          托·昌升 15 号鸠联合金相信计算 共计                                       51，385，481.00         10.26                     上年度末 2024 年 12 月 31 日 序号             合手有东说念主称号              合手有份额（份）                占总份额比例（%）          中国对外经济贸易相信有限公司-外          贸相信-金债优选鸠联合金相信计算          富国基金-中信银行-富国基金智享 8          号 FOF 鸠联合产不停计算          群众养老保障股份有限公司-自有资          金          华润深国投相信有限公司-华润信          托·昌升 15 号鸠联合金相信计算          紫金财产保障股份有限公司-自有资          金          中银国际证券-中国银行-中银证券          划          招商资产资管-招商银行-招商资产-          划 共计                                       45，976，098.00          9.18                       本期末 2025 年 06 月 30 日 序号            合手有东说念主称号               合手有份额（份）                占总份额比例（%）                          第 71 页 共 76 页                招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复       司       中国东说念主寿保障股份有限公司-传统-普       通保障产品-005L-CT001 沪       中国吉利东说念主寿保障股份有限公司-分       红-个险分成 共计                                 384，290，000.00                76.86                    上年度末 2024 年 12 月 31 日 序号          合手有东说念主称号               合手有份额（份）                占总份额比例（%）       招商局公路收罗科技控股股份有限公       司       中国东说念主寿保障股份有限公司-传统-普       通保障产品-005L-CT001 沪       中国吉利东说念主寿保障股份有限公司-分       红-个险分成 共计                                 384，290，000.00                76.86 花样                 合手有份额总额（份）                  占基金总份额比例 基金不停东说念主系数从业东说念主员合手 有本基金                 §12 基金份额变动情况                                                               单元：份 基金合同收效日（2024 年 10 月 17 日）基金份额总额                          500，000，000.00 本答复期期初基金份额总额                                             500，000，000.00 本答复期期间基金份额变动情况                        第 72 页 共 76 页               招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复 本答复期期末基金份额总额                             500，000，000.00                  §13 关键事件揭示    本答复期未召开基金份额合手有东说念主大会。    根据本基金不停东说念主 2025 年 5 月 20 日的公告，经招商基金不停有限公司第七届董事会 总司理。    根据本基金不停东说念主 2025 年 5 月 30 日的公告，经招商基金不停有限公司第七届董事会 总司理级）。    根据本基金不停东说念主 2025 年 6 月 19 日的公告，经招商基金不停有限公司第七届董事会    根据本基金不停东说念主 2025 年 6 月 27 日的公告，经招商基金不停有限公司第七届董事会    本答复期内，经中国银行股份有限公司磋商决定，聘任边济东先生为资产托管部总司理。 上述东说念主事变动已按干系规章备案、公告。    本答复期基金投资策略无改变。    本答复期本基金遴聘的司帐师事务所未发生变更。    本答复期内本基金所聘用的评估机构未发生改变。        资产支合手证券不停东说念主、资产支合手证券托管东说念主、资产花样公司和专科机        构等业务参与东说念主波及对资产花样运营有关键影响的稽察、处罚、诉讼        或者仲裁等情况                     第 73 页 共 76 页                 招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复      答复期内业务参与东说念主无波及对资产花样运营有关键影响的稽察、处罚、诉讼或者仲裁等 情况。                                                    法定流露 序号              公告事项                    法定流露姿首                                                     日历                                        上海证券报、基金管       对于警惕冒用招商基金不停有限公司口头进行       诳骗行为的十分提醒公告                                        会基金电子流露网站       招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证             上海证券报、基金管       要运营数据的公告                         会基金电子流露网站       招商基金不停有限公司旗下基金 2024 年第 4         上海证券报及基金管       季度答复提醒性公告                        理东说念主网站                                        基金不停东说念主网站及中       招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证       券投资基金 2024 年第 4 季度答复                                        露网站       招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证             上海证券报、基金管       运营数据的公告                          会基金电子流露网站       招商基金不停有限公司对于招融本钱私募股权             上海证券报、基金管       告                                会基金电子流露网站       招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证             上海证券报、基金管       运营数据的公告                          会基金电子流露网站       招商基金不停有限公司旗下基金 2024 年年度          上海证券报及基金管       答复提醒性公告                          理东说念主网站                                        基金不停东说念主网站及中       招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证       券投资基金 2024 年年度答复                                        露网站                                        基金不停东说念主网站及中       招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证       券投资基金 2024 年年度评估答复                                        露网站                                        基金不停东说念主网站及中       招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证       券投资基金 2024 年年度审计答复                                        露网站                                        上海证券报、基金管       招商基金不停有限公司对于运用固有资金投资       旗下公募基金的公告                                        会基金电子流露网站       招商基金不停有限公司旗下基金 2025 年第 1         上海证券报及基金管       季度答复提醒性公告                        理东说念主网站                        第 74 页 共 76 页                   招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证券投资基金 2025 年中期答复                                         基金不停东说念主网站及中       招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证       券投资基金 2025 年第 1 季度答复                                         露网站       招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证              上海证券报、基金管       运营数据的公告                           会基金电子流露网站       招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证              上海证券报、基金管       度事迹说明会的公告                         会基金电子流露网站                                         上海证券报、基金管       招商基金不停有限公司对于提醒投资者合手续完       善身份信息府上的公告                                         会基金电子流露网站                                         上海证券报、基金管       招商基金不停有限公司对于高等不停东说念主员变更       的公告                                         会基金电子流露网站       招商基金招商公路高速公路阻滞式基础设施证              上海证券报、基金管       运营数据的公告                           会基金电子流露网站       招商基金不停有限公司对于招商基金招商公路              上海证券报、基金管       配的公告                              会基金电子流露网站                                         上海证券报、基金管       招商基金不停有限公司对于高等不停东说念主员变更       的公告                                         会基金电子流露网站                                         上海证券报、基金管       招商基金不停有限公司对于高等不停东说念主员变更       的公告                                         会基金电子流露网站 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